個股分析
中芯國際 (981.HK)
簡介
世界領先的經營半導體企業之一，提供與集成電路有關的開發、設計及技術服務，光掩模製造，測試及銷售自產產品，以及其他服務。
分析
- 12寸晶圓擴產動作加速: 行業逐步復蘇及下游客戶積極備貨，中芯國際12寸晶圓供不應求，為滿足客戶需求，公司加速擴產動作，34萬片擴產計畫由前期目標每年增長3-5萬片12寸晶圓，提升至預期24年年底增加6萬片/月12英寸片產能。
- 產能利用率改善: 除了消費電子等領域的需求以外，國產手機和新能源車產業鏈的崛起，為部分國內設計公司切入產業鏈提供了機會。客戶在地化生產的要求，也推動海外設計公司提高在國內生產的比例。這些都是推動中芯國際需求繼續增長的主要動力。
- 全年的總體格局大致確定: 展望四季度，四季度通常是傳統的淡季，公司的看法是謹慎樂觀，但有一定的不確定性。公司的目標是銷售收入增幅可超過可比同業的平均值，下半年的銷售收入可超過上半年。
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看法:
中芯國際處於快速擴張期，受益於內需與國產替代、政策支持、技術追趕，公司估值有提升空間。展望2024至2025年，隨著下游需求企穩，公司盈利逐步修復。
風險:
中美貿易摩擦、新技術研發進展不及預期。
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價：29.60港元
中線目標價：34.00港元
止蝕價：28.00港元
權益披露
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