簡介
- 公司是一家領先的半導體製造商。
分析
- 公司22年業績超預期，汽車和工業業務同比大幅增長: 2022年，公司實現營收83.26億美元，同比增長23.5%，創上市以來新高。從具體業務來看，公司汽車和工業終端市場收入同比增長38%至40億美元。此外，由於公司平均銷售價格上漲等因素，公司毛利率由2021年的40.3%上升至2022年的49%。
- 聚焦電動汽車和可再生能源市場: 公司順應市場趨勢，推動汽車功能電子化，針對汽車主驅逆變器、車載充電 (OBC)和直流快速充電樁等提供全面的智能電源配置，以及先進的封裝技術等。公司已經與三家領先的新能源汽車新勢力簽訂了長期供應協議。
- 積極佈局碳化矽業務，加速晶圓廠整合: 為滿足市場對碳化矽的需求，公司在捷克共和國Roznov擴建了體會過工廠，預計在未來兩年內公司SiC晶圓產能將提高16倍。此外，公司退出了小型晶圓廠，並提高300mm晶圓產能，通過對晶圓廠的整合，公司將提高成本優勢。預計在未來三年內，碳化矽將帶來40億美元的收入。
| 股票代號 | ON.US |
|---|---|
| 股價 | US$ 77.41 美元 |
| 一手入場費 | HK$ 604.0 港元 |
| 總市值 | ~US$ 335億 美元 |
| 年初至今股價變化 | +24.1% |
| 2022財年收入 | USD 83.3億 (YoY +23.5% ) |
| 2022財年盈利 | USD 23.5億 (YoY +82.6% ) |
| 2023財年預測盈利 | USD 19.4億 (YoY -17.3% ) |
| 預測股息回報率 | 0厘 |
| 今年預測市盈率 | 17.5 vs 16.8x (過去2年平均) |
| 2022財年 收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| PSG業務 | 50.5% | +22.4% |
| ASG業務 | 34.1% | +18.4% |
| ISG業務 | 15.3% | +41.7% |
看法:
公司重點佈局電動車和電動車充電、先進安全、能源基礎設施、工廠自動化等細分市場，同時實現了工業矽產業鏈的垂直整合，預計汽車和工業業務仍將對公司未來幾個季度的營收產生積極影響。
風險:
研發進度與市場需求不及預期。
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
現價：77.41美元
建議買入價：75.0美元
目標價：84.0美元
止蝕價：71.0美元