2024.05.24 价值型投资

在当今的投资环境中，除了传统的价值投资 (Value Investing) 策略外，越来越多的投资者开始关注符合其个人价值观的投资机会。 这种新的投资模式结合了量化分析和性质考虑，将价值投资原则与价值导向方法互相融合。 尽管财务增长和财富保值依然是投资者的重要目标，近期的通胀飙升突显了财富保值的重要性。 股票投资提供了增值和抵御通胀的潜力。 然而，投资者也希望将其投资与个人价值观和信念相结合，这种策略被称为价值观投资（values-based investing）。 透过价值观投资，投资者不仅能够获得财务回报，还能对社会产生正面影响。

以价值为基础的投资涵盖多种策略，其中包括社会责任投资（SRI）、环境、社会和管治（ESG）投资以及影响力投资（Impact Investing）。 社会责任投资（SRI）的目标是避免投资于对社会和环境产生负面影响的公司。 而环境、社会和管治（ESG）则使用指标来筛选投资组合中该包括或排除哪些公司。 影响力投资则更进一步，积极寻找对社会或环境有正面贡献的公司。

如今，投资者越来越注重一系列社会和环境议题，包括医疗保健、可持续发展、教育、扶贫、性别平等、宗教原则遵守和民主。 特别是对于年轻投资者，如千禧世代和X世代，均觉得价值观的投资更具吸引力。 根据一项调查，相较于婴儿潮一代，这些群组对于这种投资方式更感兴趣。

基于价值观的投资与慈善事业密切相关，因为越来越多的投资者希望在追求系统性社会变革的同时也实现财务回报。 项目相关投资（PRI）和使命相关投资（MRI）等策略允许基金会通过贷款支持与其使命相符的非营利组织。 社会责任投资也可以融入基金会的投资政策中，而不明显增加风险。 这样的投资方法使得投资者能够同时追求财务回报和社会影响，实现双重效益。

人们经常关注的一个重要问题是，基于价值的投资是否会限制潜在回报。 最新的研究显示，可持续基金的表现不仅与传统基金相当，甚至在下行风险方面表现更佳，打破了传统的财务平衡观点。 虽然社会责任投资（SRI）或环境、社会和管治（ESG）标准可能会排除某些公司，但投资者仍可期望与整体市场指数相近的回报。 然而，影响力投资需要基于个别客制化的基准来评估风险、回报和影响，因为标准化基准可能不适用。 衡量影响力的效果取决于个人的价值观，这要求投资者具有创造性思维，并根据财务表现和期望的社会或环境成果来定义成功。

将价值观的投资策略纳入多元化投资组合需要根据目标、可用投资和个人价值进行调整。 这可能涉及在美国股票持仓中实施环境、社会和管治（ESG）覆盖，或将一部分资金分配给私募影响力投资。 这种方法需要精妙地平衡艺术和科学的元素。

探索基于价值观的投资世界可能会让人感到困惑，但可利用可持续和责任投资论坛（如US SIF）等资源作为教育和研究的起点。 此外，金融机构如Ascent也提供策略框架和个人化建议，协助客户进行慈善规划并做出基于价值观的明智投资决策。 随着价值投资和基于价值的投资趋势持续增长，投资者逐渐意识到在实现财务回报的同时对社会产生积极影响的潜力。 通过结合量化和性质方面的投资方法，个人可以根据自身的价值观调整投资组合，为财富创造和社会变革做出贡献。