簡介
- 研发、生产和销售化学药、现代中药和保健品。
分析
- 肿瘤新药即将获批生产: 公司去年提交治疗肺癌药物制剂的上市申请，预计今年尾或明年初可获药监批准生产，改善肿瘤药物销售收入下行趋势。
- 发展国内mRNA技术平台: 公司除使用该平台研发新冠变种病毒株疫苗，长远延伸至季节性流感、狂犬疫苗、带状疱疹疫苗和HPV疫苗等，有望成新收入增长引擎。
- 加强自研投入: 多项创新药将进入商业化阶段(4个计划今年递交上市申请)，预计未来5年内有30个新药上市。
| 股票代号 | 1093.HK |
|---|---|
| 股价 | HKD 7.78 |
| 一手入场费 | ~16,000 港元 |
| 总市值 | ~930億 港元 |
| 年初至今股价变化 | -8.0% |
| 2022年上半年收入 | CNY 156億 (YoY +13% ) |
| 2022年上半年盈利 | CNY 30億 (YoY -3.1% ) |
| 2022年下半年預測盈利 | CNY 27億 (YoY -3.5% ) |
| 预测股息回报率 | 2.6厘 |
| 今年预测市盈率 | 14x vs 15x(過去2年平均) |
| 2022年 上半年 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 成药 | 78% | +9.4% |
| 原料产品 | 15% | +22.7% |
| 功能食品及其他 | 7% | +43.5% |
看法:
医药股受经济周期影响较细，加上内地医药近年已完成行业整顿，石药在创新转型上跑赢同行。
风险:
新药临床试验及审批进度慢于预期、政策进一步要求药品降价。
股价走势
圖片來源: Bloomberg
现价：7.78元
建议买入价：7.5元
目标价：8.5元
止蚀价：7.1元