简介
- 提供油田服务，包括鑽井服务、油田技术服务、船舶服务、以及採集和工程勘察服务。
分析
- 高油价提高鑽探需求: 今年全球鑽井勘探开发投资规模预计按年升34%，公司主要客户中海油今年资本支出预算总额为900至1000亿元，油公司加大开採投资将提高鑽井需求，今年中海油田盈利高增长的确定性高
- 聚焦轻资产经营: 近两年研发投入佔营收的比重超过4%，主要用于轻资产业务的油田技术服务，长远可降低公司受油价走势的周期性波动因素
- 减少中海油依赖: 加大海外市场开拓力度，公司今年中标墨西哥和印尼等合共15个海外订单，中长线规划将海外收入比重从目前的16%提升到50%以上
| 股票代号 | 2883.HK |
|---|---|
| 股价 | HKD 8.32 |
| 一手入场费 | 17,000 港元 |
| 总市值 | 150亿 港元 |
| 年初至今股价变化 | +25% |
| 2022年上半年收入 | CNY 152亿 (YoY +20% ) |
| 2022年上半年盈利 | CNY 11亿 (YoY +38% ) |
| 2022年下半年预计盈利 | CNY 18亿 (转亏为盈) |
| 预测股息回报率 | 2.2厘 |
| 预测市盈率 | 12.4x vs 18.6x(过去5年平均) |
| 2022年 上半年 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 鑽井服务 | 33% | +16% |
| 油田技术服务 | 50% | +26% |
| 船舶服务 | 11% | +12% |
| 採集和工程勘察 | 6% | +5% |
看法:
今年盈利能见度高，估值仍有提升空间，短期表现料可继续跑赢大市。
风险:
石油公司资本支出不及预期，油气需求急挫。
股价走势
圖片來源: AASTOCK
现价：8.32元
建议买入价：8.0元
目标价：9.0元
止蚀价：7.5元