美国医保行业
Centene (CNC.US)、联合健康（UnitedHealth Group，UNH.US）及其他医疗保险公司在下半年将面临多项重大政策，对整个行业产生深远影响。
在具体政策动向方面，《平价医疗法案》（Affordable Care Act，ACA）的保费申报数据显示，医疗保险市场的结构性动荡将持续；与此同时，医疗保险优势计划（Medicare Advantage）的拟议监管新规则，以及医疗补助计划（Medicaid）工作要求的正式落实，将在很大程度上左右政府资助医疗保障计划的未来前景，对相关保险公司的业务规模及盈利能力构成直接影响。
此外，白宫提名Ge Bai出任卫生与公共服务部（HHS）高级职位一事，亦值得市场密切关注。此举显示特朗普政府对医疗行业垂直整合及医疗费用可负担性问题的审查力度将进一步加强。上述政策发展将为市场提供一个重要的早期信号，反映出现任政府如何在医疗费用可负担性目标与保险公司参与政府医疗计划之间寻求平衡。
在医疗立法层面，一份涉及340B药物折扣计划全面改革的草案立法提案，将对垂直整合型医疗保险商及制药商带来截然不同的政策影响。具体而言，CVS健康（CVS.US）及联合健康等垂直整合型保险商，以及Novo Nordisk (NVO.US)和礼来制药（Eli Lilly，LLY.US）等主要药厂，均将在上述改革下面临各异的政策冲击与利益重新分配。
CVS健康（CVS.US）
图1. CVS健康（CVS.US）股价表现
礼来制药（Eli Lilly，LLY.US）
图2. 礼来制药（LLY.US）股价表现
尽管该草案提案在现行形式下不太可能直接推进立法，但所勾画出的改革路线仍具有重要的前瞻参考价值。相关修订措施有可能以分拆形式逐步实现，尤其是若白宫推进测试基于索偿的回扣模式计划，则部分改革内容或将率先付诸实行。