個股分析
Broadcom (AVGO.US)
简介
全球科技公司，设计、开发并提供半导体和基础设施软体解决方案。
分析
- 业绩与指引稳步增长: 博通2Q26实现总收入222亿美元，按年增长48%，增长主要来自AI需求的强劲拉动。其中半导体业务收入150亿美元，AI收入达108亿美元，按年暴增143%、环比增长28%，背后源于谷歌、Meta、字节跳动三大超大规模客户对定制AI加速器和AI网络产品的迫切需求，尤其是谷歌TPU出货量提升带动了环比增长。公司预计第三季度AI半导体收入将按年增长超过200%至160亿美元，并维持本财年AI业务收入560亿美元、下一财年超过1000亿美元的指引。
| 股票代号 | AVGO.US |
|---|---|
| 股价 | 376.71 美元 |
| 一手入场费 | 2,980 港元 |
| 总市值 | 18,177 亿港元 |
| 年初至今股价变化 | 10.4% |
| 2026财年Q2收入 | 221.9 亿美元(YoY +48%) |
| 2026财年Q2盈利 | 93.1 亿美元(YoY +88%) |
| 预测盈利 | 570.3 亿美元(YoY +20.6%) |
| 股息回报率 | 0.7% |
| 预测市盈率 | 33.0x vs 41x (过去2年平均) |
| 2026财年6M收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 半导体解决方案 | 68% | +79% |
| 基础设施软件 | 32% | +9% |
看法:
博通业绩公布后股价下跌，主因是下季度AI半导体收入指引160亿美元，低于市场预期的170亿美元，短期引发获利回吐。然而，全财年及下一财年的AI业务指引仍保持强劲增长，显示长期动能未变。未来催化剂包括Google TPU从v7升级至v8，有望进一步提升博通在定制AI加速器的市场份额，以及与Anthropic的合作亦将带来新增量。其网络方案在超大规模集群中比InfiniBand更有效率，更能满足大规模模型训练需求。综合来看，博通依然具备显著增长潜力，短期回调提供布局机会，建议逢低买入。
风险:
客户集中度风险，AI需求波动与预期差风险。
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 376.71 美元
中线目标价: 450.00 美元
止蚀价: 356.00 美元
权益披露
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