個股分析
顺丰控股 (6936.HK)
简介
全球领先数智物流解决方案服务商，业务拓展至时效快递、经济快递、快运、冷运及医药、同城即时配送、国际货运及代理及供应链等物流板块。
分析
- 竞争优势保持：顺丰在中国物流市场，尤其是高端快递服务领域具有领先优势，其先行者优势和规模经济使竞争力得以持续。
- 毛利率具提升空间：今年通过规模效应和有效的成本管理，特别是在销售与管理费用方面，预计进一步提升毛利率。第一季销售增长6.9%，其中时效快递业务仍是主要增长引擎。
- 海外扩张加快：现金储备达到46亿美元，加上在香港的二次上市可能筹集的约10亿美元，将提供充足资金支持未来的并购和海外扩张，增强网络联通性和规模经济。成本比率有望因成本控制措施而下降，打造更高效的运营模式。
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价： 42.80元
中线目标价：47.15元
止蚀价：40.40元
权益披露
研究部分析员及其关连人士没有持有报告内所推介证券的任何及相关权益；及并无于报告内所推介证券的上市法团担任高级人员。 分析员（等）之报酬不会直接或间接与本报告发表的特定意见或观点有任何关联。
汇业证券有限公司与本报告所推介证券的上市法团没有任何投资银行业务关系，也没有任何持有该(等)上市法团市值 1% 或以上的财务权益。 此外，汇业证券有限公司的任何雇员概无担任上市法团的高级人员。
免责声明
汇业证券有限公司 (「汇业证券」，香港证监会CE编号: AAW265) 的研究部提供以上资料。 文内内容及资料未经香港证监会或任何监管机构审核，惟汇业证券会按“证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则”内第16条有关分析员的操守准则编制以上 资料。 为此，以上资料（无论为明示或暗示）均不应视作任何建议、邀约、邀请、宣传、劝诱、推介或任何种类或形式之陈述。 汇业证券或其联营公司对任何因信赖或参考有关内容所导致的直接或间接损失，概不负责。 客户如以任何方式将以上资料分发予他人，汇业证券或其联营公司对该些未经许可之转发不会负上任何责任。 投资涉及风险。 证券价格可升可跌，买卖证券可导致亏损或盈利。
版权所有
本报告受版权保护，据此，未经汇业证券有限公司明确表示同意，本报告不得用于任何其他目的，也不得出售、分发、出版、或以任何方式转载。
地址：汇业证券有限公司，香港湾仔告士打道72号六国中心5楼