個股分析
阿里巴巴 (9988.HK)
简介
业务包括中国商业、国际商业、本地生活服务、菜鸟、云、数字媒体及娱乐以及创新业务。
分析
- 第二季纯利胜预期。第二季收入约2,365亿元（人民币，下同），同比增加5%，略逊预期的2,394亿元；纯利约439亿元，同比增长63%，胜预期的258亿元；经调整纯利约365亿元，同比下跌9%，符预期的364亿元。。
- AI及云业务进展理想。云业务较前数个季度加速增长，公共云产品收入实现双位数增长，AI 相关产品收入实现三位数增长。公司对核心业务的前景较过往更有信心，并将继续投入以支持长期增长；其他业务经营效率持续提升，大部分业务持续提升盈利能力或减亏。。
- 国际业务高增长。国际数字商业收入同比大增29%，至约317亿元，增长主要由跨境业务增长所带动，尤其是速卖通 Choice 业务；速卖通和 Trendyol 平台继续投入欧洲和海湾地区的特定市场。期内推出「海外托管」模式，利用本地库存来提升产品丰富度和优化履约效率。
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看法:
以现时预测市盈率约9.8倍，可在现时低位逐步吸纳，待内地宏观环境及或大市改善，估值有不少提升空间。
风险:
电商行业竞争加剧、新业务发展不及预期。
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价： 83.35港元
目标价： 94.00港元
止蚀价： 77.50港元
权益披露
研究部分析员及其关连人士没有持有报告内所推介证券的任何及相关权益；及并无于报告内所推介证券的上市法团担任高级人员。 分析员（等）之报酬不会直接或间接与本报告发表的特定意见或观点有任何关联。
汇业证券有限公司与本报告所推介证券的上市法团没有任何投资银行业务关系，也没有任何持有该(等)上市法团市值 1% 或以上的财务权益。 此外，汇业证券有限公司的任何雇员概无担任上市法团的高级人员。
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