個股分析
艾伯维生物制药 (ABBV.US)
简介
生物制药公司，产品涵盖免疫学、肿瘤学、神经科学和美学医疗等药物。
分析
- 收入结构优化：第一季业绩展示了其成功的营收转型：主打药物Humira虽面临独占权丧失（2022年占总销售37%），但两大免疫学核心产品Skyrizi和Rinvoq销售额强劲增长，合计预计2025年收入将接近250亿美元，超过Humira巅峰时期的210亿美元，这两款产品的增长继续超出市场预期。
- 多元化产品组合：除了核心免疫学产品外，肿瘤学和神经科学业务也表现强劲，弥补了美容业务（Aesthetics）因宏观环境挑战而放缓的影响。
- 利润率回升：随着产品组合优化，排除Humira影响，公司其他产品预计在2027年前实现年均11%的增长，艾伯维的调整后营业利润率有望到2027年反弹至接近50%。
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看法:
艾伯维成功从Humira专利悬崖中转型，多元产品组合和利润率改善为中长期增长奠定基础。
风险:
应对专利到期过后的药物销售放缓风险。
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价： 184.60美元
中线目标价：210.00美元
止蚀价：171.00美元
权益披露
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