個股分析
中海油 (883)
简介
中国最大的海上原油及天然气生产商
分析
- 季度纯利增长9%。第三季纯利约369亿元（人民币，下同），同比增加9%；收入约993亿元，同比减少13.5%，收入降低主要由于贸易收入减少，所以对整体利润影响不大。
- 新发现两个含油气构造。公司第三季共获得2个新发现并成功评价5个含油气构造。其中，中国海域获得新发现文昌10-3东，展现了珠江口盆地西部中深层天然气良好勘探前景；并成功评价曹妃甸23-6，储量规模持续扩大，有望成为大中型油田。。
- 受惠成本控制及增产量而不受油价波动影响。预期未来油价受到宏观经济面、地缘政策等因素的影响依旧波动，公司会坚持低成本战略和有效益产量，以应对油价波动带来的风险。
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看法:
看好油价中枢稳健下未来公司储产空间高，且拥有较强成本管控能力，业绩确定性高。公司现金流稳健，预计长期可以保持高分红与高资本支出的平衡，目前收益率为8.2%。
风险:
原油价格下行；成品油和化工品景气度下行风险；市场竞争加剧。
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价：17.10港元
目标价：19.30港元
止蚀价：15.90港元
权益披露
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