個股分析
中国宏桥 (1378)
简介
主要从事铝产品的生产与销售。目前集团的铝产品包括液态铝合金、铝合金锭、铝母线、铝合金加工产品及氧化铝产品，2024年全球产量占比8%。
分析
- 受惠铝价前景向好：铝价前景向上，需求增长快于供应，加上国内产能扩张有限，将成为公司盈利的关键驱动因素。在几内亚的巨型铁矿项目投资将多元化收入来源，该项目预计今年底开始生产。
- 行业地位：中国宏桥作为全球最大铝冶炼企业，2024年全球产量占比8%，预计2025年净利润将达247亿元，较市场共识高出约11%。由于高度自给的铝土矿和低生产成本，利润率有望领先国内同业。随着中国排放交易体系扩展至铝业，宏桥凭藉相对较低的单位排放和再生铝扩产将进一步脱颖而出。
- 盈利预测：今年盈利有望超出市场预期，增长10.2%，主要受更高铝价、更低成本和加速向云南转移产能推动。80%的铝土矿自给率、云南绿色生产以及2026年前再生铝业务扩张将支持利润率持续高于同业。
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价： 16.00港元
目标价： 18.15港元
止蚀价： 14.95港元
权益披露
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