簡介
- 全美最大的固網電話及行動電話電信服務供應商
分析
- 第四季度業績平穩: Q4營業收入同比微增2.4%至320億美元，超出市場預期的315億美元。惟調整後每股收益為54美分，低於預期的56美分。
- 用戶數量穩定上升: 第四季度新增移動用戶52.6萬，超過了市場預期的49萬，用戶增長在一定程度上得益于假日季銷售和蘋果iPhone 15的大力促銷，其中約27.3萬名新客戶註冊了AT&T的高速光纖服務。全年來看移動用戶增幅逾170萬個，寬頻用戶增幅為110萬個。
- 多措並舉降本增效: 公司減少在媒體和電視等專案上的支出，並重點投資5G領域。與此同時，公司關閉辦公室，並試圖出售其在多年收購中獲得的資產。
| 股票代號 | T.US |
|---|---|
| 股價 | US$ 17.53美元 |
| 一手入場費 | HK$ 135港元 |
| 總市值 | ~US$ 1,233億美元 |
| 年初至今股價變化 | +2.8% |
| 2023財年H1收入 | USD 320億 (YoY +2.2%) |
| 2023財年H1盈利 | USD 21.9億 (YoY NA) |
| 2024年預測盈利 | USD 153.9億 (YoY +6.9%) |
| 預測股息回報率 | 6.48厘 |
| 今年預測市盈率 | 7.7x vs 6.9x (過去2年平均) |
| 2023年Q3 收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 通信業務 | 96.6% | +1.4% |
| 拉美業務 | 3.4% | +26.6% |
看法:
公司經歷了一年多的業績低迷，但用戶數量持續增長，推動第四季度業績有所回暖。公司持續通過不同手段進行降本增效，利潤方面有望改善。
風險:
成本上升；行業競爭加劇。
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
現價： 17.53美元
建議買入價：17.00美元
目標價：18.70美元
止蝕價：16.15美元