2022.08.01 医药保健行业

市场继续焦点美国经济数据表现，除近期房地产市场数据明显走软外，科技公司抑制招聘，而劳动市场亦出现转差迹象，同时，市场亦关注企业的季绩及盈利指引。由于市场目前更关注经济前景，我们料美股将继续维持较大波动，于现市况，我们继续偏好较具防守性的医药股。

医药股方面，辉瑞上季盈利近99.1亿美元，按年升78%，每股盈利1.73美元，经调整后每股盈利2.04美元，好过预期。期内，收入277.4亿美元，按年增加近47%。若扣除新冠疫苗及新冠口服药物后，收入升1%，至1.28亿美元。另外，公司对今年收入指引为980亿至1020亿美元，经调整后每股盈利6.3至6.45美元，新冠疫苗及新冠口服药物收入指引，分别约320亿及220亿美元。由于公司本身的自身研发能力较强，亦聚焦全球药物和疫苗，公司具增长亮点。

Vertex Pharma(VRTX)提供患有严重疾病的开发、製造和商业化小分子药物。产品线包括治疗镰状细胞病、β-地中海贫血、1 型糖尿病、APOL1 介导的肾脏疾病、疼痛管理等。Vertex 于 2021 年 6 月启动了一项拥有 15 亿美元回购许可权的股票回购计画，该计画将持续到 2022 年 12 月。该公司受益于其高品质的现金流状况，与许多新兴生物技术公司不同，其可观的自由现金流产生将使 Vertex 能够随着时间的推移增加其现金馀额，同时使其能够再投资于其业务线或通过合作伙伴关係开发全新的疗法。Vertex Pharma 的股价在过去一年一直呈良好的上涨趋势，我们看好 VRTX 的长期发展，建议投资者逢低买入。

联合健康集团(UNH)主要提供全面健保服务。于今年第 2 季，公司的调整后每股获利 5.34 美元，较去年同期增13.6%，期内收入增长13%至802亿美元。展望2022 全年，联合健康集团预测调整后每股获利在 21.40美元至21.90美元之间，高于之前预测的每股 21.20美元至 21.70美元。事实上，公司的收入用户数量，还是利润和每股收益均优于市场预期，而分部门来看，保险部门UnitedHealthcare和医疗保健部门Optum均取得了两位数增长。其中，UnitedHealthcare第二季度收入621.05亿美元，同比增长12%。由于市场料老年产品和价值医疗(一种新型的报销模式，这其中医疗供应商、技术供应商、保险公司等形成一个组织)，可成公司的增长点，加上公司对其未来业绩表现亦感乐观，股份值得留意。

Biotricity （BTCY）是一家现代医疗技术公司，专注于为医疗和消费市场提供创新的远端生物识别监测解决方案，包括针对慢性病和改善生活方式的诊断和诊断后解决方案”。

公司公佈了第四季度业绩，收入同比增长 80% 至 215 万美元，每股亏损 66 美分，符合市场预期。该公司即将推出1）无线可穿戴动态心电图贴片设备 Biotres，可远端监护病人。2）Biokit，一种用于集成到 Biotricity 生态系统的个人医疗设备套件。3）首创的连续心律记录仪和个人心脏生活方式解决方案 Bioheart。4） Biocare Cardiac，针对被诊断患有心血管疾病或有心血管疾病风险的个人的个人心脏健康应用程式。

Bioheart 产品力强，有望为其目标人群增加了大约 12.5 亿美元的年度市场。随着销售额上升至约 3500 万美元，预计 2024 财年公司亏损将大幅收窄。我们持续关注Bioheart 和 Biotres 在下一季度或两个季度获得多少牵引力，若取得效果可观，可择机买入。