業績高峰期未有為港股帶來太大正面沖擊，相反有近70家公司未能如期公佈，同比升近5倍，當中以內房及物管股為重災區，共佔約25%，或因與債務重組、銀行貸款續期等多項不確定性影響，可能難以在短期內刊發，並令股份需停牌。事實上，能發放業績的內房其派息比率及銷售目標等均出現向下調整，我們料內房及物管等短線仍受壓。另外，市場料今年將有逾百家上市公司遲發業績，或為投資氣氛帶來一定影響。科網龍頭上季業績遜預期，加上內地疫情有蔓延跡象，繼深圳後，上海亦有封城，我們料短線將為投資市場帶來一定隱憂。另外，本港下月將分三階段放寬社交距離措施，再配合消費卷的推動，本地收租及零售行業具短線的炒作空間。大市方面，港股於22,500點水平附近見較大阻力。事實上，由2月高位近25,000點跌至18,235點反彈0.618的黃金比率計，則約為22,450點，我們料恒指短線將於20,500-22,500點之間上落。 美股方面，近期走勢回穩，由3月的低位已明顯反彈，市場已消化大部份俄烏戰事及加快加息步伐的負面消息。不過，目前戰事仍持續，投資者或過於樂觀，一旦戰事升溫或多國對俄羅斯的制裁對金融體系帶來更大影響，將帶來較大的調整藉口。事實上，由於料俄烏戰事短期結束機率仍低，通脹壓力持續升溫。市場料5 月聯儲局升息 50 個基點機率大增，而市場料今年升息的次數已達 7.4 次，我們料美股於第二季下跌的機會仍較大。另外，根據 FactSet 統計，95 家 S&P 500 公司已經提供 Q1 EPS 指引，其中 66、29 家分別給出負面、正面預期，當中負面預期家數超過 5 年平均，反映企業盈利面臨的壓力仍大。目前持續者宜留意具對抗高通膨壓力的公司或行業。現時，我們料4,700點繼續為標普500指數的主要阻力位，4,300點則為主要支持。