個股分析
国泰航空 (293.HK)
简介
国泰航空是以香港为基地的国际航空公司，经营客运及航空货运业务，旗下包括香港快运，是香港国际航空枢纽的主要航空集团。
分析
- 年末货运旺季带动盈利: 预期随着传统年末旺季临近，第四季货运需求将进一步增长。9月载货量按年增加14%，高于运力约5%的增幅，货物运载率亦有所提升。若旺季货量及运费同步向好，有望支持第四季货运收入及盈利，未来数月的营运数据值得留意。
- 高端客需求支持客运收入: 管理层指出，商务及高端休闲旅客对前舱的需求持续强劲，并预期第四季整体客运需求维持稳健。9月乘客运载率达84.2%，按年上升1.9个百分点；若圣诞及年末旅游旺季延续有关表现，加上前舱销情保持理想，有助支持票价及每班航班的收入。
- 油价回落有利纾缓成本压力: 燃油为公司主要营运成本，若航油价格回落，有助降低每班航班的营运开支。配合第四季客货运旺季，若票价及货运收费保持稳定，成本改善有望带动盈利回升。
| 股票代号 | 293.HK |
|---|---|
| 股价 | 14.35 港元 |
| 一手入场费 | 14,350 港元 |
| 总市值 | 873 亿港元 |
| 年初至今股价变化 | (0.9)% |
| 2026财年中期收入 | 681 亿港元(YoY +25.3%) |
| 2026财年中期盈利 | 62.4 亿港元(YoY +71.0%) |
| 预测全年盈利 | 112 亿港元(YoY +13.6%) |
| 股息回报率 | 6.3% |
| 预测市盈率 | 7.7x vs 9.1x (过去2年平均) |
| 2026财年中期收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 客运服务 | 70% | +27.2% |
| 货运服务 | 23% | +23.1% |
| 航空饮食、收回款项及其他 | 7% | +15.7% |
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间， 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 14.35 港元
目标价: 16.20 港元
止蚀价: 13.35 港元
权益披露
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