個股分析
中遠海能 (1138.HK)
簡介
全球最大的能源航運服務商之一，主營原油、成品油及液化天然氣的運輸業務。公司油輪船隊規模位居全球前列，業務覆蓋中東、西非、美灣等主要原油出口地區至遠東的關鍵航線。
分析
- 霍爾木茲海峽通航仍受限，VLCC運費高企: 截至9月上旬，霍爾木茲海峽通航條件仍未實質恢復，日均通行商船數目偏低。受通航能力受限、船舶等候時間延長及安全運力不足等影響，中東至中國航線超大型油輪（VLCC）運費持續上揚，現時已回升至16至17萬美元／天。公司為中東航線主要承運商，有效運力持續偏緊，直接帶動其盈利改善。
- 地緣事件帶動油運需求預期: 9月上旬，美伊於霍爾木茲海峽一帶的軍事對抗再度升溫，多家國際航運公司已宣佈暫停該航線或繞道而行。同時，若海峽其後重開，原油採購活動正常化及庫存重建將帶動油輪需求提升，為公司帶來額外上升動力。
| 股票代號 | 1138.HK |
|---|---|
| 股價 | 18.41 港元 |
| 一手入場費 | 36,820 港元 |
| 總市值 | 1,257 億港元 |
| 年初至今股價變化 | 91.8% |
| 2026財年中期收入 | 151 億人民幣 (YoY +30.3%) |
| 2026財年中期盈利 | 45.6 億人民幣 (YoY +140%) |
| 預測全年盈利 | 117 億人民幣 (YoY +217%) |
| 股息回報率 | 1.8% |
| 預測市盈率 | 7.2x vs 7.2x (過去2年平均) |
| 2026財年中期收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 油品運輸 | 80% | +31.4% |
| LNG | 10% | +22.2% |
看法:
風險:
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間， 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價: 18.41 港元
目標價: 20.80 港元
止蝕價: 17.10 港元
權益披露
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