個股分析
澜起科技 (6809.HK)
简介
全球领先的内存介面晶片及互连类晶片解决方案提供商，主营互连类晶片（包括内存介面晶片、PCIe/CXL互连晶片等）及津逮服务器CPU平台。公司在全球DDR5内存介面晶片市场份额位元列首位。
分析
- 主力产品记忆体晶片将迎量价齐升: 伺服器记忆体正由DDR4全面升级至DDR5，后者传输速度更快、能效更高，为AI运算必备。各大记忆体厂商计划年底前停产DDR4，意味DDR5全面替代已近尾声。公司为DDR5记忆体介面晶片的全球核心供应商，市占率稳居行业首位。随DDR5渗透率渐趋饱和，每代新产品推出均带动单价及毛利率提升，公司基本盘收入可望持续增长。
- AI伺服器催生新业务需求: 新产品PCIe Retimer晶片用于「中继放大」AI伺服器信号，目前已向客户送样并进行测试验证。AI伺服器出货量持续攀升，此晶片市场需求将同步扩大。公司预计相关产品将于2027年进入规模应用阶段，成为新增长点。
| 股票代号 | 6809.HK |
|---|---|
| 股价 | 311.00 港元 |
| 一手入场费 | 31,100 港元 |
| 总市值 | 3,226 亿港元 |
| 年初至今股价变化 | N/A |
| 2026 财年 Q1 收入 | 14.6 亿人民币 (YoY +19.4%) |
| 2026 财年 Q1 盈利 | 8.5 亿人民币 (YoY +61.3%) |
| 预测全年盈利 | 38.5 亿人民币 (YoY +79.7%) |
| 股息回报率 | 0.1% |
| 预测市盈率 | 81.6x vs 48.4x (过去2年平均) |
| 2025 财年收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 互连类芯片 | 94% | +53.4% |
| 津逮伺服器平台 | 5.7% | +10.3% |
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间， 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 311.00 港元
目标价: 351.00 港元
止蚀价: 289.00 港元
权益披露
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