個股分析
太古地产 (1972.HK)
简介
香港及内地一线城市核心地段的商业地产开发及运营商，旗下持有太古广场、太古坊、三里屯太古里等旗舰级商办综合体。
分析
- Q1零售加速势头有望延续: 公司于香港三大购物中心出租率维持100%，太古广场零售额同比增长14%，东荟城名店仓更大幅增长22%，增速全面加快。内地六座在营零售项目全线实现销售额正增长，增速显著优于全国社零总额2.4%的增速。管理层预计增长势头将延续至第二季度。
- 写字楼租金跌势预期下半年见底: 香港写字楼续租租金下跌趋势预计于下半年见底，太古广场及太古坊首季租金调幅均录得约14%的跌幅，与2025年全年基本持平，未见进一步恶化。中环核心区租金已出现逐步回稳迹象，甲级写字楼租赁需求改善令租金跌幅收窄。
- 多项新业务将于年内揭幕: 2026年是公司新项目开业高峰期，北京太古坊计划年底起分阶段开业，三亚太古里、上海前滩综合发展项目及陆家嘴太古源亦将于年内陆续落成。
| 股票代号 | 1972.HK |
|---|---|
| 股价 | 22.74 港元 |
| 一手入场费 | 4,548 港元 |
| 总市值 | 1,309 亿港元 |
| 年初至今股价变化 | 8.4% |
| 2025财年收入 | 160 亿港元 (YoY +11.2%) |
| 2025财年亏损 | 15.3 亿港元 (YoY -100%) |
| 预测盈利 | 79.8 亿港元 |
| 股息回报率 | 5.1% |
| 预测市盈率 | 16.9x vs 14.3x (过去2年平均) |
| 2025财年收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 物业投资 | 81% | -3.3% |
| 物业买卖 | 13% | +23x |
| 酒店 | 5.7% | +3.3% |
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 22.74 港元
中线目标价: 26.00 港元
止蚀价: 21.40 港元
权益披露
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