個股分析
太古地產 (1972.HK)
簡介
香港及內地一線城市核心地段的商業地產開發及運營商，旗下持有太古廣場、太古坊、三裡屯太古裡等旗艦級商辦綜合體。
分析
- Q1零售加速勢頭有望延續: 公司於香港三大購物中心出租率維持100%，太古廣場零售額同比增長14%，東薈城名店倉更大幅增長22%，增速全面加快。內地六座在營零售項目全線實現銷售額正增長，增速顯著優於全國社零總額2.4%的增速。管理層預計增長勢頭將延續至第二季度。
- 寫字樓租金跌勢預期下半年見底: 香港寫字樓續租租金下跌趨勢預計於下半年見底，太古廣場及太古坊首季租金調幅均錄得約14%的跌幅，與2025年全年基本持平，未見進一步惡化。中環核心區租金已出現逐步回穩跡象，甲級寫字樓租賃需求改善令租金跌幅收窄。
- 多項新業務將於年內揭幕: 2026年是公司新項目開業高峰期，北京太古坊計劃年底起分階段開業，三亞太古裡、上海前灘綜合發展項目及陸家嘴太古源亦將於年內陸續落成。
| 股票代號 | 1972.HK |
|---|---|
| 股價 | 22.74 港元 |
| 一手入場費 | 4,548 港元 |
| 總市值 | 1,309 億港元 |
| 年初至今股價變化 | 8.4% |
| 2025財年收入 | 160 億港元 (YoY +11.2%) |
| 2025財年虧損 | 15.3 億港元 (YoY -100%) |
| 預測盈利 | 79.8 億港元 |
| 股息回報率 | 5.1% |
| 預測市盈率 | 16.9x vs 14.3x (過去2年平均) |
| 2025財年收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 物業投資 | 81% | -3.3% |
| 物業買賣 | 13% | +23x |
| 酒店 | 5.7% | +3.3% |
看法:
風險:
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價: 22.74 港元
中線目標價: 26.00 港元
止蝕價: 21.40 港元
權益披露
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