個股分析
创科实业 (669.HK)
简介
全球最大的电动工具及充电式技术供应商，旗下核心品牌包括专业级MILWAUKEE、消费级RYOBI及地板护理HOOVER等，覆盖专业建筑、工业制造、DIY及户外园艺等场景。
分析
- 数据中心带动结构性增长: 人工智能数据中心（AIDC）及配套电网、输电设施的建设为电动工具行业创造了全新的市场，创科的旗舰品牌 Milwaukee 已凭借其专业级解决方案，成为 Quanta Services 等顶级承包商在建设和维护 AIDC 项目时的指定工具，带来新的结构性增长机遇。
- 产能布局完成: 公司此前因关税问题暂停的部分 Milwaukee 销售已全面恢复，墨西哥、越南及美国的新产能布局全部完成，关税拖累因素基本消除。管理层指引 2026 年 Milwaukee 目标增长 10%至 12%，整体营收中单位数增长，步入顺周期加速扩张的阶段。
| 股票代号 | 669.HK |
|---|---|
| 股价 | 120.20 港元 |
| 一手入场费 | 60,100 港元 |
| 总市值 | 2,199 亿港元 |
| 年初至今股价变化 | 33.7% |
| 2025财年收入 | 153 亿人民币 (YoY +4.4%) |
| 2025财年盈利 | 13.8 亿人民币 (YoY +10.4%) |
| 预测盈利 | 14.1 亿人民币 (YoY +2.2%) |
| 股息回报率 | 2.1% |
| 预测市盈率 | 19.9x vs 30.4x (过去2年平均) |
| 2025财年 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 电动工具收入 | 95% | +5.3% |
| 地板收入 | 5% | -9.7% |
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 120.20 港元
中线目标价: 140.00 港元
止蚀价: 114.00 港元
权益披露
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