個股分析
AMD (AMD.US)
简介
全球领先的高性能与AI计算半导体科技龙头，以Zen架构、全栈计算技术连结数据中心、PC、游戏与AI场景，重塑全球高性能计算与智慧运算生态。
分析
- 营收强劲增长、盈利能力大幅改善: 4Q25收入按年增长34%至102.7亿美元，毛利率同比提升3.6个百分点至 54.3%，净利润增长两倍至15亿美元，整体受益于数据中心与CPU需求回暖带动业绩显著回升。
- AI需求高涨及业绩指引稳定: 数据中心业务按年大涨39%至53亿美元，收入占比达52%，增长主要由服务器CPU需求回暖带动，CPU表现优于行业整体，市占率持续提升至41%。2026年第一季预期营收约98亿美元，上下波动3亿美元，其中包含约1亿美元AMD Instinct MI308 在中国市场的销售收入；以区间中点计算，营收按年增长约32%、环比下降约5%，预期非公认会计准则毛利率约为55%。
- CPU价格上调: 两大CPU龙头英特尔与 AMD 已通知客户，计划调升旗下 CPU 产品线价格。市场料AI需求下，CPU也步入供不应求的情况，有助带动毛利率走高。
| 股票代号 | AMD.US |
|---|---|
| 股价 | 221.53美元 |
| 一手入场费 | 1,576港元 |
| 总市值 | 3,293亿美元 |
| 年初至今股价变化 | (5.7)% |
| 2025财年Q4收入 | 102.7亿美元(YoY +34%) |
| 2025财年Q4盈利 | 15.1亿美元(YoY +213%) |
| 预测盈利 | 111.1亿美元(YoY +170.9%) |
| 预测市盈率 | 30.1x vs 35.2x (过去2年平均) |
| 2025财年收入 | 占比 | YoY |
|---|---|---|
| 数据中心收入 | 52% | +39% |
| 客户端收入 | 30% | +34% |
| 游戏收入 | 8% | +50% |
| 嵌入式收入 | 10% | +3% |
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 221.53 美元
短线目标价: 250.00 美元
止蚀价: 210.00 美元
权益披露
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