個股分析
AMD (AMD.US)
簡介
全球領先的高性能與AI計算半導體科技龍頭，以Zen架構、全棧計算技術連結數據中心、PC、遊戲與AI場景，重塑全球高性能計算與智慧運算生態。
分析
- 營收強勁增長、盈利能力大幅改善: 4Q25收入按年增長34%至102.7億美元，毛利率同比提升3.6個百分點至 54.3%，淨利潤增長兩倍至15億美元，整體受益於數據中心與CPU需求回暖帶動業績顯著回升。
- AI需求高漲及業績指引穩定: 數據中心業務按年大漲39%至53億美元，收入占比達52%，增長主要由服務器CPU需求回暖帶動，CPU表現優於行業整體，市占率持續提升至41%。2026年第一季預期營收約98億美元，上下波動3億美元，其中包含約1億美元AMD Instinct MI308 在中國市場的銷售收入；以區間中點計算，營收按年增長約32%、環比下降約5%，預期非公認會計準則毛利率約為55%。
- CPU價格上調: 兩大CPU龍頭英特爾與 AMD 已通知客戶，計劃調升旗下 CPU 產品線價格。市場料AI需求下，CPU也步入供不應求的情況，有助帶動毛利率走高。
| 股票代號 | AMD.US |
|---|---|
| 股價 | 221.53美元 |
| 一手入場費 | 1,576港元 |
| 總市值 | 3,293億美元 |
| 年初至今股價變化 | (5.7)% |
| 2025財年Q4收入 | 102.7億美元(YoY +34%) |
| 2025財年Q4盈利 | 15.1億美元(YoY +213%) |
| 預測盈利 | 111.1億美元(YoY +170.9%) |
| 預測市盈率 | 30.1x vs 35.2x (過去2年平均) |
| 2025財年收入 | 佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 數據中心收入 | 52% | +39% |
| 客戶端收入 | 30% | +34% |
| 游戲收入 | 8% | +50% |
| 嵌入式收入 | 10% | +3% |
看法:
風險:
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價: 221.53 美元
短線目標價: 250.00 美元
止蝕價: 210.00 美元
權益披露
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