個股分析
Boeing (BA.US)
简介
波音是全球领先的航空航太业龙头，主营民用飞机、国防、太空与安全系统及全球服务解决方案，覆盖全球民航、军防、航太及政企市场，以百年技术累积与全产业链服务能力，实现航空航太业务的稳健增长。
分析
- 营收增长但核心经营持续亏损: 4Q25收入按年增长57%至239.5亿美元，毛利率由去年同期亏损改善至7.6%；净利润由亏损38.6亿美元转为盈利82.2亿美元，主要受航空解决方案业务出售收益96亿美元一次性收益带动，核心利润仍处亏损。
- 商业飞机驱动增长: 商用飞机作为核心业务，季度实现净订单336架、交付160架商业飞机，营业利润率由去年同期-44%大幅改善至-5.6%，主要受益于交付量提升与营运效率优化。
- 订单充裕、现金流改善: 4Q25经营现金流由去年同期-34.5亿美元改善至13.13亿美元，自由现金流从去年同期 -40.98亿美元改善至3.75亿美元；目前公司总订单达6820亿美元，其中商业飞机订单备货包含超过6100架飞机和价值创纪录达5670亿美元；国防、太空与安全业务订单备货增至创纪录的850亿美元，其中26%来自美国以外客户订单。
| 股票代号 | BA.US |
|---|---|
| 股价 | 210.82美元 |
| 一手入场费 | ~1,700港元 |
| 总市值 | 1,656亿美元 |
| 年初至今股价变化 | 10.3% |
| 2025财年Q4收入 | 239.5亿美元(YoY +57%) |
| 2025财年Q4盈利 | 82.2亿美元(YoY TA) |
| 预测盈利 | 10.7亿美元(YoY -603.2%) |
| 股息回报率 | N/A% |
| 预测市盈率 | 126x vs N/A (过去2年平均) |
| 2025财年12M收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 产品收入 | 85% | +172% |
| 服务收入 | 15% | +5% |
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 210.82 美元
中线目标价: 235.00 美元
止蚀价: 199.50 美元
权益披露
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