個股分析
Broadcom (AVGO.US)
简介
是全球领先的半导体与基础架构软体龙头，主营AI晶片、网通、企业软体与基础设施解决方案，覆盖全球云端、数据中心及政企市场，以高壁垒技术与强大客户绑定实现半导体与软体的稳健增长。
分析
- 营收获利同步增长: 1QFY26营收达193亿美元，按年增长29%，营运利润率由去年同期42%升至44.3%；股东应占净利润73.5亿美元，按年增长34%，整体业务表现稳健且超出市场预期。
- AI 驱动业务增长: 半导体解决方案受AI高需求驱动，按年增长52.4%至125亿美元，收入占比提升至65%；其中AI业务按年增长60%至84亿美元，占比达43%，主要来自Google、Meta、字节跳动等客户之ASIC需求，目前客户群均为深度和多年的战略合作，其中Open AI亦已成为真实贡献客户。
- 获利与营运展望指引: 管理层预期2026财年第二季度营收约220亿美元，好于市场预期的208亿美元，调整后EBITDA指引约为营收的68%；预计下季度AI收入增长持续提速，AI收入环比增加23亿美元至107亿美元。公司董事会已批准新的股票回购计划，将于 2026年12月31日前回购最多100亿美元普通股。。
| 股票代号 | AVGO.US |
|---|---|
| 股价 | 322.16美元 |
| 一手入场费 | 2,672港元 |
| 总市值 | 16,223亿美元 |
| 年初至今股价变化 | (1.0)% |
| 2026财年Q1收入 | 193.1亿美元(YoY +29%) |
| 2026财年Q1盈利 | 73.5亿美元(YoY +33.5%) |
| 预测盈利 | 546.3亿美元(YoY +112.8%) |
| 股息回报率 | 0.8% |
| 预测市盈率 | 31.4x vs 29.7x (过去2年平均) |
| 2026财年3M收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 半导体收入 | 65% | +52% |
| 软件收入 | 35% | +1.4% |
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 322.16美元
中线目标价: 387.00美元
止蚀价: 306.00美元
权益披露
研究部分析员及其关连人士没有持有报告内所推介证券的任何及相关权益；及并无于报告内所推介证券的上市法团担任高级人员。 分析员（等）之报酬不会直接或间接与本报告发表的特定意见或观点有任何关联。
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