個股分析
蓝思科技 (6613.HK)
简介
研发、生产和销售智慧终端机的结构件、功能模组、整机组装等配套服务，有效专利2,266件，涵盖加工工艺、产品检测、设备开发、新型材料、工业互联网等多个领域。
分析
- 业绩强劲，收益与溢利稳步增长: 公司2025年业绩呈「逐季加速」之势，首三季实现收益536.6亿元人民币，按年增长16.1%；股东应占溢利28.4亿元，按年增长19.9%。单第三季度表现尤为突出，收益达207亿元，按年增长19.25%；溢利17亿元，按年增长12.62%。受惠消费电子及智能汽车等主营业务高质量发展，核心盈利实现快速扩张。
- 具身智能布局领跑: 在具身智能领域，已成功进入北美及国内头部机器人供应链，2025年人形机器人出货量预计达3,000台，四足机器狗逾10,000台，整机组装规模位居全球第一梯队。公司目标2026年核心部件与整机规模实现倍数增长，2027年出货量稳居全球前列。
- 多元业务协同发展: 汽车电子方面，2025年上半年收入达31.7亿元，按年增长16.5%；全球汽车交互系统市场占有率达21%，稳居行业首位。智能穿戴方面，公司为Rokid AI眼镜提供从光波导镜片、结构件至整机组装的全链条交付，目标两年内成为头部客户AI眼镜核心供应商，2027年整机组装市占率进军全球前列。折叠屏方面，市场预期2026年苹果首款折叠屏手机销量有望达1,400万台，公司作为玻璃盖板核心供应商，将深度受益此轮换机周期。
| 股票代号 | 6613.HK |
|---|---|
| 股价 | 28.40港元 |
| 一手入场费 | 5,524港元 |
| 总市值 | 2,014亿港元 |
| 年初至今股价变化 | 9.4% |
| 2025财年Q3收入 | 207亿人民币 (YoY 19.3%) |
| 2025财年Q3盈利 | 17亿人民币 (YoY 12.6%) |
| 预测盈利 | 473.9亿人民币 (YoY 31.0%) |
| 股息回报率 | 0.4% |
| 预测市盈率 | 26.7x vs 32.4x (过去2年平均) |
| 2025财年Q3收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 智慧终端机配套服务 | 100% | +19.3% |
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 28.40 港元
中线目标价: 32.00 港元
止蚀价: 26.50 港元
权益披露
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