個股分析
舜宇光学 (2382.HK)
简介
舜宇光学是全球光学零件及产品制造龙头,主要产品包括手机镜头、车载镜头及光电模组等,产品销往中国国内与海外市场。
分析
- 正面盈利预告: 纯利预计大幅增长70%至75%,达约46亿至47亿元人民币,得益于智慧手机摄像头规格持续高端化的行业趋势,公司凭藉前沿技术布局,成功优化产品组合,推动了手机镜头和手机摄像模组的平均售价和毛利率提升。
- 车载光学龙头地位稳固: 公司是全球车载镜头市场的领先者,市占率超过32%,并在800万图元以上高端模组市场占据第一。这一优势正直接受益于智能驾驶渗透率的提升。长期来看,智能汽车对镜头数量和规格(如高图元、镭射雷达)的需求持续增长,为公司提供了稳固的第二增长曲线。
- 多业务投入发展: 公司积极布局未来赛道,XR(扩展现实)业务方面,其成像模组市占率已位居全球第一,该业务在2024年收入同比增长21%,将受益于未来AI/AR眼镜的快速普及。此外,公司在安防、机器视觉、医疗等光学仪器领域也有广泛布局,形成多元化的技术储备和增长潜力。
| 股票代号 | 2382.HK |
|---|---|
| 股价 | 60.00港元 |
| 一手入场费 | 6,260港元 |
| 总市值 | 675亿港元 |
| 年初至今股价变化 | -4.5% |
| 2025财年H1收入 | 196.5亿人民币(YoY+4.2%) |
| 2025财年H1盈利 | 16.5亿人民币(YoY+52.6%) |
| 预测盈利 | 35.4亿人民币(YoY+34.5%) |
| 股息回报率 | 0.9% |
| 预测市盈率 | 17.1x vs 32.1x (过去2年平均) |
| 2025财年H1收入 | 收入占比 | YoY |
|---|---|---|
| 光学零件 | 36% | 18% |
| 光电产品 | 63% | 1% |
| 光学仪器 | 1% | 2% |
看法:
风险:
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价: 60.00港元
中线目标价: 70.50港元
止蚀价: 57.00港元
权益披露
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