個股分析
模擬器件 (ADI.US)
簡介
ADI為全球模擬半導體及信號處理龍頭，提供高精度數據轉換、電源管理、射頻微波與智能邊緣計算解決方案，憑高技術壁壘與全場景產品矩陣優勢穩定盈利，業務覆蓋全球芯片設計商、工業、通信、醫療及汽車。
分析
- 業績表現亮眼: 4Q25營收按年增長26%至30.76億美元，優於市場預期。毛利率顯著提升5.1個百分點至63.1%，利潤按年激增65%至7.87億美元。展望1Q26，管理層預計營收將達31億美元，按年增長約28%；盈利能力方面，經調整營業利潤率穩定在43.5%，經調整每股收益達2.29美元，經營質量維持高位。
- 通信板塊業務高增長: 通信業務表現最為亮眼，營收按年激增37%至3.9億美元，成為增長最快的板塊，主要驅動力來自數據中心基建的升級需求。
- 現金回報充裕，增長指引穩健: 2025財年公司將96%的自由現金流回饋予股東，包括22億美元的股票回購及19億美元的現金分紅，顯示強大的資本回報能力。
| 股票代號 | ADI.US |
|---|---|
| 股價 | 303.83美元 |
| 一手入場費 | 2,384港元 |
| 總市值 | 1,493億美元 |
| 年初至今股價變化 | +12.7% |
| 2025財年Q4收入 | 30.8億美元(YoY +26%) |
| 2025財年Q4盈利 | 7.9億美元(YoY +65%) |
| 預測盈利 | 49.0億美元(YoY +36.2%) |
| 股息回報率 | 1.3% |
| 預測市盈率 | 30.5x vs 28.8x (過去2年平均) |
| 2025財年12M收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 工業用途 | 46% | +34% |
| 汽車用途 | 28% | +19% |
| 消費品用途 | 13% | +7% |
| 通信用途 | 13% | +37% |
看法:
風險:
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價: 303.83美元
中線目標價: 345.00美元
止蝕價: 284.00美元
權益披露
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