個股分析
微芯科技 (MCHP.US)
簡介
微芯科技是全球領先的嵌入式控制與連接半導體供應商，提供微控制器、模擬與混合訊號、FPGA及開發工具與軟體，服務工業、汽車、通訊、消費及航太國防等應用，提供智慧、連接與安全解決方案。
分析
- 營收回升利潤承壓: 2Q26財年淨銷售額11.4億美元，按季+6%，按年-2%；毛利率由57.4%降至55.9%；股東應佔淨利潤1,390萬美元，較上年同期7,840萬美元大幅下滑，主因成本上升及A系列優先股股息2,780萬美元。
- 上調指引: 公司預計3Q26淨銷售額介乎11.09–11.49億美元，期內的預訂表現強勁，預計第三財季調整後每股收益為40美分，處於此前預計的每股34至40美分區間的高端。
- 擴大台積電合作: 將利用台積電的日本熊本廠建立專用40奈米製程產線，顯著降低供應鏈中斷供應的可能性。
| 股票代號 | MCHP.US |
|---|---|
| 股價 | 65.03美元 |
| 一手入場費 | 507港元 |
| 總市值 | 351億美元 |
| 年初至今股價變化 | 13.2% |
| 2025財年Q3收入 | 11.4億美元(YoY -2%) |
| 2025財年Q3盈利 | 0.58億美元(YoY -31%) |
| 預測盈利 | 8.2億美元(YoY +692%) |
| 股息回報率 | 2.8% |
| 預測市盈率 | 44.7x vs 33.4x (過去2年平均) |
| 2026財年6M收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 產品收入 | 100% | -2% |
看法:
風險:
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價: 65.03美元
中線目標價: 73.50美元
止蝕價: 60.50美元
權益披露
研究部分析員及其關連人士沒有持有報告內所推介證券的任何及相關權益；及並無於報告內所推介證券的上市法團擔任高級人員。分析員（等）之報酬不會直接或間接與本報告發表的特定意見或觀點有任何關聯。
滙業證券有限公司與本報告所推介證券的上市法團沒有任何投資銀行業務關係，也沒有任何持有該(等)上市法團市值 1% 或以上的財務權益。此外，滙業證券有限公司的任何僱員概無擔任上市法團的高級人員。
免責聲明
滙業證券有限公司 (「滙業證券」，香港證監會CE編號: AAW265) 的研究部提供以上資料。文內內容及資料未經香港證監會或任何監管機構審核，惟滙業證券會按“證券及期貨事務監察委員會持牌人或註冊人操守準則”內第16條有關分析員的操守準則編制以上資料。為此，以上資料（無論為明示或暗示）均不應視作任何建議、邀約、邀請、宣傳、勸誘、推介或任何種類或形式之陳述。滙業證券或其聯營公司對任何因信賴或參考有關內容所導致的直接或間接損失，概不負責。客戶如以任何方式將以上資料分發予他人，滙業證券或其聯營公司對該些未經許可之轉發不會負上任何責任。投資涉及風險。證券價格可升可跌，買賣證券可導致虧損或盈利。
版權所有
本報告受版權保護，據此，未經滙業證券有限公司明確表示同意，本報告不得用於任何其他目的，也不得出售、分發、出版、或以任何方式轉載。
地址：滙業證券有限公司，香港灣仔告士打道72號六國中心5樓