美國總統特朗普威脅大增中國貨關稅，並可能取消原定月底在南韓與習近平月會面，消息拖累美股周五先升後倒插，美市收市，道指跌878點或1.9%，報45479點；標指挫2.71%，報6552點；納指瀉3.56%，報22204點。市場正依據四月的劇本去理解，期盼着「TACO交易」。今周銀行板塊拉開業績期序幕，投資者關注各大銀行的季度盈利報告。大市方面，料S&P500指數將於6,400-6,700點之間上落。
美國餐飲業9月的同店銷售增長1.1%；然而11月可能出現較低的增長，進而使第四季增長放緩風險上升。全服務餐廳如Brinker International (EAT.US)和Darden Restaurants(DRI.US)，若繼續受益於需求以及與快餐競爭對手之間的價格差縮小，相信會跑贏其他餐飲。快餐飲食（Quick-service）同店銷售在9月增長1%，數據顯示單價增長2.6%但客流量下跌1.5%。快餐飲食的同店銷售增長仍落後於休閒餐飲約260個基點，儘管與8月相比差距有所縮小。由於比較基數提升，市場預期10月與11月的同店銷售增長可能會適度放緩，10月與11月各自的增長將受到1.7%和3.8%的前期增長影響。高收入支出應該會因財富效應而獲得提升，立法取消小費與加班費相關稅項並為長者提供救濟的舉措，在上半年提升中低收入消費者的消費能力。
在快餐飲食方面，Burger King(QSR.US)、Jack in the Box(JACK.US)、McDonald(MCD.US)與Wendy(WEN.US)等都是Black Box指數中的快餐連鎖。
休閒餐飲的同店銷售增長為3.3%，超過快餐1.0%的增長，領先約230個基點，源於對低收入群體的依賴較少、供需更平衡。根據數據，平均單價增長2.3%、客流量增長1.3%，兩年累計同店銷售增長為3.3%保持平穩。Chili(EAT.US)的表現持續向好，預估截至9月24日 Brinker 的月度營收增長約19%，但到年末由於比較基數較高，其增長可能放緩，而若服務品質、食品質量及市場推廣持續改善，銷售或可繼續領先於競爭對手。
達美航空(DAL.US)第三季收入情況有所改善，美國市場與拉美市場的收益率分別上升4%及1%。優質服務收入仍然是推動增長的主力，增長幅度約為9%。燃料價格的下跌在一定程度上抵消了票價向下的影響。高端客戶、海外市場與商務客仍然是增長的亮點。公司在控制成本方面取得進展。
達美正減少可載客量增長，以期提升收益率，從而抵禦利潤下滑的壓力。第三季調整後的EBITDAR邊際收益率上升了130個基點，至16.1%。燃料成本的下降促使營運利潤率提升約210個基點，同時工資支出有所下跌。建議可在66.00美元附近獲利，設置54.50美元作為止蝕位。
百事可樂(PEP.US)在艾略特管理公開呼籲要採取更大步伐的策略舉措，以提升專注度與營運效率，促使百事加速推行生產力提升計畫，並考慮在資本密集的北美飲品業務上實行再特許經營（refranchising）。目前的自然銷售與利潤增長已出現放緩，這對公司實現今年4-6%的營收增長與高單位數EPS增長的長期目標造成壓力。不過，我們預期百事仍將維持平衡的資本配置策略，包括持續發放股息，同時在業務上進行投資。
第三季高於預期的有效售價增長（實際上升4%而市場預期為3.6%）是推動百事在收入與可比EPS方面略超市場預期的關鍵因素；同時自然銷量下降3%則顯示北美地區包裝零食/食品與飲料業務的需求依然疲弱。這一銷量下跌，加上原材料、關稅及收購相關成本的上升，意味著公司需要更積極的產品創新與成本控制措施，才能實現年內核心EPS基本持平且與可比EPS增長一致的目標，並安撫尋求更好業績的激進投資者。建議可在169美元附近獲利，設置139美元作為止蝕位。
