個股分析
海信家电(921.HK)
简介
从事冰箱、家用空调、中央空调、冷柜、洗衣机、厨房电器等电器产品的研发、制造和行销。
分析
- 去年第三季纯利下跌属预期: 纯利同比下跌16%至约7.8亿元人民币；收入微跌0.1%至约219亿元人民币，因空调与地产关联度较高，而房地产至今仍然处于下行中，故纯利下跌属预期之内。
- 以旧换新政策加大力度: 以旧换新补贴政策所涵盖的家电产品种类从8种扩大至12种，新增微波炉、净水器、洗碗机和电饭煲，并将冷气机补贴额度由1部增加至3部，最高补贴额可达6,000元人民币。预期新措施对家电消费需求将产生积极影响。
- 积极拓展海外业务: 公司对顶级体育赛事的行销布局是今夏取得海外高增长的重要原因之一。作为2024德国欧洲杯全球官方合作伙伴，受赛事热度带动，去年1-8月，公司在欧洲大区销售量同比增长14%，美洲大区销售量同比增长11%，中东非大区销售量同比增长24%。
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看法:
随着在全球市场持续开辟新的增长空间，以旧换新政策支持内地市场，相信有利公司业绩增长。短期或因应关税政策而令股价波动，可视为入场机会。
风险:
原材料价格波动风险及消费不及预期。
股价走势
图片来源：Bloomberg
「短线目标价」定义投资的周期在一个月以内，「中线目标价」定义投资周期在一个月至一年之间。 「长线目标价」定义投资周期在一年以上。
现价： 26.90港元
短线目标价：30.00港元
止蚀价：25.50港元
权益披露
研究部分析员及其关连人士没有持有报告内所推介证券的任何及相关权益；及并无于报告内所推介证券的上市法团担任高级人员。 分析员（等）之报酬不会直接或间接与本报告发表的特定意见或观点有任何关联。
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