2024年12月精选板块

智慧手机市场今年持续复甦，今年全球智慧型手机出货量市场预估为约11.8亿部，成长4.9％；展望未来5年，印度、东南亚、南美与非洲等地数量众多的功能手机用户将有换购智慧型手机的需求，而且这些地区的5G网路持续展开布建及扩大涵盖范围，可望进一步带动这些市场智慧型手机出货规模成长。预估明年智慧型手机市场将如同今年，需求呈现持续反弹趋势，成长幅度预计将为3.6％，出货量则估计为约12.2亿部。至于5G智慧型手机方面，预估今年出货达7.1亿部，与去年相比，大幅增长23.6％；预估明年到2029年5G手机出货每年增量将约为0.8亿至1.4亿部。

展望明年，智慧型手机出货可望达3,000万部以上的品牌业者预期同今年有9家，依序将会是三星（Samsung）、苹果（Apple）、小米、OPPO、传音、vivo、荣耀、联想及华为，这九大品牌业者合计将囊括全球92.7％的市占率。随大型语言模型（LLM）和生成式AI功能被导入智慧型手机，受LLM与生成式AI能力的不断进步带动，手机用户透过个人智慧助理（AI Agent）将更方便地操控装置及使用应用程式，而个人智慧助理将横贯各类装置，以口语化沟通来完成使用者交付的任务；未来5年智慧型手机产业发展及相关生态系的必争之地，将会是个人智慧助理与各类应用、服务的相互整合。以上总总，代表手机相关产业链前景进一步向好。

苹果公司于最新发布会中，在新 iPhone 16 系列，大幅强化相机功能，并加入 Action Button 可当作相机快门及功能键。今次为 iPhone 16 及 iPhone 16 Plus 采用了最新的 A18 晶片，提供卓越的性能和高效的电池寿命。苹果的「Apple Intelligence」是此次推出的重点，通过私人云计算保护用户数据隐私，同时利用生成模型处理语言和图像。此外，iPhone 16 系列搭载了先进的相机系统，包括 48MP 融合相机和全新的 Camera Control 功能，让用户能够更轻松地捕捉珍贵回忆。

市场预期，受惠于规格升级，每部iPhone 16的麦克风单价，将较iPhone 15至少高1至1.5倍，预期相关产业的收入与利润将显著受益于新iPhone麦克风升级。相关镜头及模组企业于八月业绩公布时上调对今年手机镜头模组及手机镜头的毛利率指引，并上调手机镜头交付指引。相信下半年毛利继续稳固，受惠高峰季节及高端智能手机带来更多贡献。业界首创的创新形态伸缩镜头VCM传动模组，已向核心手机客户大批量出货。超薄3毫米厚度、高复杂度结构、防尘防水性能优异，引领行业高端化升级。AI智能手机项目中的微电机系统（MENS）麦克风和VC（Vapor Chamber，真空腔均热板散热技术）散热板等零件上发挥关键作用。

谷歌在其AI助手Gemini上推出了一系列新功能，并将这些功能整合到搭载Android 15系统且预设使用Gemini助手的智慧手机中。谷歌还计划在未来为Gemini解锁更多新技能，以满足用户日益增长的需求。可以预见的是，随着Gemini功能的不断完善和升级，它将成为越来越多用户智慧手机中不可或缺的智慧助手。AI 技术赋予智慧手机更多新功能，但在运算、感知、性能等方面需求较高，意味硬体需更新升级，主要从存储、显示、光学、声学、电池、印刷电路板等各方面进行。更新换代需求下，有关零部件手机设备工业生产商料受惠。未来终端AI加速落地及人机对话模式革新，有望推动消费电子行业新的换机周期。

舜宇光学(2382.HK）11月份出货资料显示，全年手机镜头出货量可能会超出先前的指引，而手机摄像模组的出货量则由于产品组合优化未能达标。公司是一家在光学元件及模组领域具有强大实力的企业，主要产品包括手机镜头和摄像模组。近年来，随着智慧手机技术的不断进步，对镜头和模组的需求日益增加。智慧手机补贴政策的实施，尤其是在中国市场，将有可能降低消费者的购买门槛，进而刺激智慧手机的销量。这对光学元件制造商如舜宇光学来说，将是一个良机，因为更多的销量不仅提升出货量，还可能带动新技术的应用与产品创新。此外，公司还在努力优化产品组合，提升其在高端市场的竞争力。在数位化转型的背景下，AI技术的应用逐渐深入各行各业，包括智慧手机的摄像头。公司正积极探索运用AI技术提升拍照效果，如智慧场景识别，图像增强等，这些创新能够显著提升用户体验，满足消费者对高品质影像的期望。