近日公布了截至今年3月底止的全年度业绩报告，收益按年增加11%至135.78亿元，物业收入净额按年增加9.5%至100.7亿元。这主要来自去年3月收购的新加坡资产，以及于上一个财政年度完成的澳洲及中国内地物业收购，为公司带来了全年进帐，带动可分派总额约67.18亿元，超过市场预期。
核心的香港物业组合仍表现稳健，尽管停车场业务的表现抵销了办公大楼的疲弱。整体零售物业组合维持98%的高租用率。始终作为民生商场，远比大型商场有着刚性需求。
内地方面，由于零售资产的表现出现好转，加上两项新收购的物流资产以及七宝万科广场余下50%权益的贡献，内地物业组合以人民币计算的按年增长率达到10.6%。
对领展整体而言，市场一直担心在高息环境下，领展负债过高的忧虑。然而，观看今次业绩，可见管理层正积极对债务组合进行策略调整，将定息债务比率由56.8%提升至69.8%，这有助降低利率波动所带来的风险。
总括来说，今份业绩比之前大有改善，而预计股息回报率将达7.1厘，重现收息股应有的吸引力。然而，企业经营受制于高息环境下，除非美国减息，否则难有大升的动力，相信持有此股要有较长耐性。要待美股开始减息周期，股价才会展现动力。短期内，股价将主要在35元至40元间之间波动。
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