簡介
- 主要研發、生產和銷售筆記型電腦等移動互聯、數碼、電腦周邊類產品
分析
- Q4表現良好: 第四財季營收同比增長9%至138億美元，淨溢利同比增長118%至2.5億美元。
- IDG持續擴大領先地位，SSG盈利強勁，ISG潛在訂單充足: IDG：PC全球市場份額23%，增速高於市場約6pct，鞏固領先地位。SSG：運維服務和專案及解決方案服務收入占同比提升5pct至55%，帶動運營利潤率同比提升1.7 pct至21.4%。ISG:存儲收入同比+70%，躋身全球第三，伺服器中AI伺服器占比約29%，已獲得70億美元潛在客戶訂單。
- 發佈首批AI PC: 2024年4月，聯想發佈首批10餘款 AI PC，涵蓋聯想 ThinkPad、ThinkBook、YOGA、小新等產品線，擁有5大特性、10大應用，同時內嵌個人智慧體「聯想小天」。
| 股票代號 | 992.HK |
|---|---|
| 股價 | HK$ 10.86港元 |
| 一手入場費 | HK$ 21,720港元 |
| 總市值 | HK$ 1,347億港元 |
| 年初至今股價變化 | -0.55% |
| 2024財年Q4收入 | US$ 138億元 (YoY +9%) |
| 2024財年Q4盈利 | US$ 2.5億元 (YoY +139%) |
| 2025年預測盈利 | US$ 13.3億元(YoY +31.5%) |
| 預測股息回報率 | 3.38厘 |
| 2025年預測市盈率 | 12.3x vs 7.8x (過去2年平均) |
| 2024財年收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| IDG | 76% | +7% |
| ISG | 18% | +15% |
| SSG | 13% | +10% |
看法:
公司的收入開始呈現復甦態勢，面向AI領域呈現了積極的變化，AI PC產品軟硬體生態持續優化完善用戶體驗，AI伺服器有望步入放量階段。
風險:
PC行業景氣度恢復節奏慢於預期，基礎設施方案業務下游需求不及預期。
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
現價：10.86港元
建議買入價：10.50港元
目標價： 11.60港元
止蝕價： 10.00港元
權益披露
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