簡介
- 是一家瑞典線上音樂流媒體平臺, 主要服務除音樂外，包含播客、有聲書及影片流服務。
分析
- 盈利情況改善: 2024年第一季度收入同比增長19.5%至36.4億歐元。毛利率超出預期121個基點達到27.6%，毛利潤達到10億歐元，首次突破10億歐元大關。第一季度的淨利潤約為1.97億歐元，而2023年第一季度的淨虧損為2.25億歐元。
- 計劃再次加價: 第一季度每個訂閱用戶的平均收入同比增長5%至4.55歐元，主要受到價格上漲的推動。Spotify在提高了美國市場和其他關鍵市場價格不到一年，正計劃在幾個關鍵市場將其音樂流媒體服務的價格每月提高約1美元至2美元。
- 用戶規模持續增長: 本季度月活躍用戶總數同比增長19%至6.15億，較上一季度增加1300萬, 創歷史新高。Spotify預計，第二季度月活躍用戶總數將達到6.31億，其中付費用戶為2.39億，同比增長14%。
| 股票代號 | SPOT.US |
|---|---|
| 股價 | US$ 294.17美元 |
| 一手入場費 | HK$ 2,225港元 |
| 總市值 | ~US$ 566億美元 |
| 年初至今股價變化 | +51.42% |
| 2024財年Q1收入 | EUR 36億 (YoY +20%) |
| 2024財年Q1盈利 | EUR 1.97億 (YoY NA) |
| 2024財年預測盈利 | EUR 9.7億 (YoY NA) |
| 預測股息回報率 | 0厘 |
| 今年預測市盈率 | 48.9x vs 102.1x (過去6個月平均) |
| 2024財年Q1 收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| Premium計畫 | 89.3% | +20% |
| 廣告收入 | 10.7% | +18% |
看法:
廣告業務營收和播客數量的增長趨勢表明其財務狀況正在改善，第一季度的業績進一步證這種趨勢。Spotify用戶穩健擴張、價格穩定上漲且廣告營收增長，預計可逐步提高獲利能力。
風險:
成本上升，訂閱人數下降。
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
現價： 294.17美元
建議買入價：285.0美元
目標價：314.0美元
止蝕價：271.0美元
權益披露
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