簡介
- 是一家美國跨國科技企業，以研發、製造、授權和提供廣泛的電腦軟體服務業務為主。
分析
- 業績穩健: 最新淨利潤為201億美元，同比增長20%。收入方面，智慧雲業務收入239.9億美元，同比增長14.8%。生產力及業務流程FY23Q4收入為182.9億美元，同比增長10.2%。個人計算業務FY23Q4營收同比下降3%至139億美元。
- Microsoft 365 Copilot 定價超預期: 針對未來正式版本發佈時的Microsoft365 E3/E5/商業標準版/商業高級版的Copilot產品定價為每使用者每個月30美元，將提升目前訂閱ARPU 53%至240%。
- 微軟成功收購動視暴雪: 10月13日，微軟公司宣佈已完成687億美元(約合人民幣超5000億元)收購動視暴雪的交易。此次交易完成後，微軟將成為世界上營收第三高的遊戲公司，僅次於騰訊和索尼。
| 股票代號 | MSFT.US |
|---|---|
| 股價 | US$ 332.06美元 |
| 一手入場費 | HK$ 2,601港元 |
| 總市值 | ~US$ 2.5 萬億美元 |
| 年初至今股價變化 | +38.7% |
| 2023財年Q4收入 | USD 562億 (YoY +8.3%) |
| 2023財年Q4盈利 | USD 201億 (YoY +20.0%) |
| 2024年預測盈利 | USD 823億 (YoY +13.7%) |
| 預測股息回報率 | 0.85厘 |
| 今年預測市盈率 | 28.9x vs 27.5x (過去2年平均) |
| 2023財年Q4收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 智慧雲業務 | 42.7% | +14.8% |
| 生產力和商業業務 | 32.6% | +10.2% |
| 個人電腦業務 | 24.7% | -3.1% |
看法:
公司智慧雲業務受惠AI浪潮，保持穩健增速。展望未來，Copilot產品超預期定價有望顯著提高微軟辦公業務的ARPU，動視暴雪的加入預計會提高Xbox遊戲平台的競爭力，估值可有上望空間。
風險:
產品用戶人數低於預期，AI市場競爭加劇。
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
現價： 332.06美元
建議買入價：320.0美元
目標價：352.0美元
止蝕價：305.0美元