簡介
- 中國一家領先的物流快遞公司
分析
- 2023年上半年業績亮眼，穩坐行業龍頭: 收入約187.2億元，同比+13.1%。淨利潤為42.0億元，同比+55.3%。市佔率提升至23.5%，同比增長1.2個百分點。
- 快遞數量顯著提升: 實現快遞件量139.7億件，同比增加22.3%，增速超行業增速（+16.2%）。受直客業務佔比減少、輕小件價格策略的施行及補貼政策等多重因素影響，令公司上半年ASP為1.24元，同比下降6.1%。
- 盈利能力持續提升: 憑藉其優秀的成本管控以及規模效應實現盈利能力穩步提升，單票歸母淨利潤為0.30元/票，同比增加27.0%。
| 股票代號 | 2057.HK |
|---|---|
| 股價 | HK$ 185.0港元 |
| 一手入場費 | HK$ 9,250港元 |
| 總市值 | HK$ 1,508億港元 |
| 年初至今股價變化 | -11.44% |
| 2023財年一季度收入 | 人民幣 187.2億元 (YoY +13.1%) |
| 2023財年一季度盈利 | 人民幣 42.1億元 (YoY +55.3%) |
| 2023年預測盈利 | 人民幣 83.1億元(YoY +47.3%) |
| 預測股息回報率 | 2.04厘 |
| 今年預測市盈率 | 13.7x vs 19.5x (過去2年平均) |
| 2023財年上半年收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 快遞業務 | 92.9% | +14.8% |
| 配件業務 | 4.5% | +32.4% |
| 貨運代理服務 | 2.3% | -34.7% |
| 其他業務 | 0.4% | -41.3% |
看法:
中通快遞作爲行業龍頭，快遞數量穩步增長疊加單票利潤持續提升，今年下半年業績也值得看好。
風險:
行業競爭較激烈；市場需求下滑。
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
現價： 185.0港元
建議買入價：179.5港元
目標價：209.1港元
止蝕價：172.1港元