簡介
- 為計算機和消費電子行業設計微處理器的企業
分析
- 季度業績符合預期: 23Q2營收為54億美元，高於此前指引中值，當中客戶和資料中心部門的增長被遊戲和嵌入式部門的預期下降所抵消。營業利潤為11億美元，同比減少1.14億美元，營業利潤率為20%。
- 資料中心業務或成為增長點: 公司披露本季度AI業務增長超過七倍，計畫在Q4擴大MI300加速卡的生產。此外，AMD預計資料中心業務收入在H2環比增長50%。
- 產品組合不斷完善。InstinctMI300X集成了192GB的HBM3，5.2TB/s存儲頻寬，記憶體密度是NVIDIA H100的2.4倍，記憶體頻寬是H100的1.6倍。ROCm開放平台也在微軟、Meta、HuggingFace等廠商扶持下不斷完善，此外，AMD還收購了Pensando，獲得了DPU技術來解決集群問題。
| 股票代號 | AMD.US |
|---|---|
| 股價 | USD 110.78 |
| 一手入場費 | ~858.1港元 |
| 總市值 | ~USD1768.4億 |
| 年初至今股價變化 | +68.98% |
| 2023財年一季度收入 | USD 53.59億 (YoY -18.2% ) |
| 2023財年一季度盈利 | USD 2700萬美元 (YoY -94% ) |
| 2023財年預測收入 | USD 14.84億 (YoY +12.4% ) |
| 預測股息回報率 | 0厘 |
| 今年預測市盈率 | 29.6x vs 27.4x(過去2年平均) |
| 2023年一季度 收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 嵌入式產品 | 27.2% | +16% |
| 數據中心 | 24.7% | -11.1% |
| 遊戲部門收入 | 29.5% | -4.5% |
| 客戶部門 | 18.6% | -54% |
看法:
雖然消費者對電腦和遊戲機的需求方面有所下降，令公司業績短期面臨壓力，但在AI熱潮下，AMD業績有望因為AI加速顯卡迎來復甦。
風險:
1）消費者產品跌幅高於預期；2）AI產品銷售低於預期
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
現價：110.78元
建議買入價：110.0元
目標價：121.0元
止蝕價：104.5元