簡介
- 主要提供國際空中客運及貨運服務。
分析
- 淨利潤創1H19以來新高: 國泰航空1H23收入突破436億港元，環比增長34%。受益於票價上漲及運力恢復，客運收入上半年環比增長1.3倍至276億港元，占總收入的63%。
- 新增74架飛機，機隊規模增加: ASK/RPK環比分別增長11.1倍/16.8倍至371億/323億，約為1H19的45.8%/47.5%。除了目前交付的42架飛機訂單外，管理部提到還將購買另外32架空客飛機。此外，國泰航空將於2024年上半年之前帶回停泊在澳大利亞的25架飛機，約占現有機隊規模的11%。
- 日均載客量創下自疫情爆發以來的新高: 共載客780萬人次，平均每天43,184人次。客座率為87.2%，較上半年上升3個百分點。6月25日，日均客運量自2020年以來首次突破6萬人次。
| 股票代號 | 293.HK |
|---|---|
| 股價 | HK$ 8.55港元 |
| 一手入場費 | HK$ 8,550港元 |
| 總市值 | HK$ ~550億港元 |
| 年初至今股價變化 | +0.35% |
| 2022財年收入 | 港幣$436億元 (YoY +135%) |
| 2022財年虧損 | 港幣$42.7億元 (YoY N/A) |
| 2023年預測盈利 | 港幣$35.4億元(YoY N/A) |
| 預測股息回報率 | 2.00厘 |
| 23年預測市盈率 | NA |
| 22財年收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 客運服務 | 63% | +1221% |
| 貨運服務 | 29% | -10% |
| 其他服務及收回款項 | 8% | +37% |
看法:
2023年航空業逐步恢復，受益於出行需求復蘇，公司的客運業務將繼續增長。此外，公司具有較好的成本管控能力，利潤或迎來較大回升。
風險:
宏觀經濟下滑，油價成本上漲。
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
現價：8.55港元
建議買入價：8.20港元
目標價：9.00港元
止蝕價：7.70港元