簡介
- 是一家專門製作瑜伽、跑步、訓練和其他運動項目等機能服飾的創新公司。
分析
- 季度業績超預期: FY24Q1營收同比升24%至20億美元，高於預期19.3億美元。淨利潤為2.9億美元，同比上升52.8%。去庫存進展良好，Q1庫存同比升24%至16億美元，銷售增速與庫存增速持平。
- 中國全管道客流顯著增長: 從地區來看，國際市場錄得最大增長，營收同比增長60%至4.3億美元。其中中國營收同比增長79%，主要受益於疫後常態化帶來營收空間的釋放以及去年同期低基數效應的影響。而北美市場的營業收入同比增長17%至15.7億美元。
- 上調全年業績指引: 管理層對FY24業績保持樂觀態度，上調全年業績預期，預計FY24營收在94.4億至95.1億美元之間。
| 股票代號 | LULU.US |
|---|---|
| 股價 | US$ 376.3美元 |
| 一手入場費 | HK$ 2,984港元 |
| 總市值 | ~US$ 484億美元 |
| 年初至今股價變化 | +18.97% |
| 2023財年一季度收入 | USD 20億 (YoY +24% ) |
| 2023財年一季度盈利 | USD 2.9億 (YoY +53% ) |
| 2023財年預測收入 | USD 3.2億 (YoY +11% ) |
| 預測股息回報率 | 0厘 |
| 今年預測市盈率 | 29.6x vs 34.4x (過去2年平均) |
| 2023財年收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 美國 | 65.7% | 20% |
| 加拿大 | 12.7% | 3% |
| 其他地區 | 21.6% | 60% |
看法:
公司的存貨優於預期，而且中國增速明顯，通過不斷創新推出新產品進一步提升了市場競爭力，業勣表現值得期待。
風險:
去庫存不及預期，門店擴張不及預期。
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
現價：376.3美元
建議買入價：365.0美元
目標價：401.5美元
止蝕價：347.0美元