簡介
- 主要開發和授權給消費者和企業使用的軟件
分析
- 2023財年Q4季度利潤及營收表現仍穩健。 2023財年Q4，公司營收562億美元，按年升8%，高於預期1.4%；淨利潤按年升20%至201億美元；每股攤薄收益為2.69美元，與上年同期的2.23美元相比增長21%。
- Copilot嵌入Microsoft 365，助AI應用變現。得益於Copilot的可拓展性， 全面可用於Microsoft 365、Dynamics365等各業務板塊，加上AzureAI的拓展，AI或將在24財年顯著提高公司收入。
- 資本支出增速明顯，用於佈局雲與AI基礎設施。2023財年Q4微軟用以購買財產和設備的資本支出現金為89億美元按年升增29.0%，主要用以購買資料中心、CPU、GPU和網路設備，以滿足雲服務和AI激增的需求，應用側毛利率有望增長。
| 股票代號 | MSFT |
|---|---|
| 股價 | US$ 338.37 元 |
| 一手入場費 | ~2,580港元 |
| 總市值 | ~US$ 24,572 億 |
| 年初至今股價變化 | +37.22% |
| 2023財年一季度收入 | USD 561.89 億元 (YoY +8.3%) |
| 2023財年一季度盈利 | USD 200.81 億元 (YoY +20.0%) |
| 2023財年預測收入 | USD 195.96億元(YoY +11.6% ) |
| 預測股息回報率 | 0.85 厘 |
| 今年預測市盈率 | 29.7 x vs 28.0x (過去2年平均) |
| 2023財年Q1收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 智能雲 | 43% | +14% |
| 生產及商業軟件服務 | 33% | +10% |
| 個人電腦業務 | 25% | -3% |
看法:
隨著Azure AI的擴展以及Copilot的全面應用，AI業務將逐步增長，公司仍為AI熱潮下的受惠股。
風險:
AI應用發展不及預期；公司研發進度不及預期等。
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
現價：338.37 美元
建議買入價：325.00美元
目標價： 358.00美元
止蝕價：310.00美元