簡介
- 中國領先的互聯網科技公司
分析
- 手遊流水同比增長超10%: 中國內地市場的《王者榮耀》、《金鏟鏟之戰》受新賽季、新版本帶動維持流水同比增長；海外《勝利女神》持續貢獻增量，6月單月流水仍超2億元。
- 公司產品管線進入釋放期: 2023年初至今，公司已獲得6個新遊戲版號，預計《黎明覺醒：生機》、《無畏契約》、《命運方舟》、《王者萬象棋》等新遊戲上線或為2023年增長提供有力支撐。
- AI技術或帶來新的增長機遇: 管理層將AI技術看作未來重要的增長動力，表示正在快速推進混元AI大模型的研發。未來前端應用可以與現有業務結合提升商業化效率，推進人機交互業務也可帶來新增長機遇。
| 股票代號 | 700.HK |
|---|---|
| 股價 | HK$ 343.4港元 |
| 一手入場費 | HK$ 34,340港元 |
| 總市值 | HK$ ~32,878億港元 |
| 年初至今股價變化 | +8.25% |
| 2023財年一季度收入 | 人民幣1,500億元 (YoY +10.7%) |
| 2023財年一季度盈利 | 人民幣258億元 (YoY +10.4%) |
| 2023財年預測收入 | 人民幣314億元(YoY +68.7%) |
| 預測股息回報率 | 0.63厘 |
| 今年預測市盈率 | 18.7x vs 20.3x (過去2年平均) |
| 2023財年收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 增值服務 | 53% | +9% |
| 網絡廣告 | 14% | +17% |
| 金融科技及企業服務 | 32% | +14% |
| 其他 | 1% | -50% |
看法:
預計2023年公司的金融科技與企業服務板塊將維持相對較高的增速。此外，公司AI佈局逐步落地，AI技術有望成為新的增長點，料股價在業績前有向上空間。
風險:
產品發佈及表現不及預期，行業監管趨嚴等。
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
現價：343.4港元
建議買入價：340.0港元
目標價：375.0港元
止蝕價：325.0港元