簡介
- 是一家领先的美国半导体供应商, 在汽车、工业和云电源半导体元件领域具有行业领先地位。
分析
- 首季业绩表现优于预期: 2023Q1营收19.6亿美元，高于预期的19.2亿美元；公司的每股净利为1.19美元，高于预期的1.09美元，汽车收入同比增长38%，占总收入的50%。下周会公布Q2业绩，市场期望乐观。
- 短期汽车业务影响有限，后续通过尺寸扩径降低生产成本: 短期来看，公司汽车业务受下游销量增速放缓影响。长期看，公司在汽车领域订单充足，IGBT交货周期无变化。公司收购格芯的12英寸工厂来转移IGBT产线，毛利率后续有望增加。
- 碳化硅收入贡献快速增长，碳化矽合作扩大: 碳化硅工厂产量增加，另公司推出的EliteSiC系列产品已获多家头部汽车OEM合作订单。近日宣布与柏格华纳联手，扩大碳化矽合作，合作总价值逾10亿美元。
| 股票代號 | ON.US |
|---|---|
| 股價 | US$ 97.69 美元 |
| 一手入場費 | HK$ 762.96 港元 |
| 總市值 | ~US$ 422億 美元 |
| 年初至今股價變化 | +56.6% |
| 2023財年一季度收入 | USD 19.6億 (YoY +0.8% ) |
| 2023財年一季度盈利 | USD 4.61億 (YoY -12.9% ) |
| 2023財年預測收入 | USD 5.10億 (YoY +11.8% ) |
| 預測股息回報率 | 0厘 |
| 今年預測市盈率 | 18.9 vs 15.6x (過去2年平均) |
| 2023財年Q1收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 電源配置部（PSG） | 51.7% | +2.65% |
| 先進方案部（ASG） | 30.2% | -14.0% |
| 智慧感知部（ISG） | 18.1% | +31.6% |
看法:
公司当前订单充足，未来有望随着碳化矽产能及需求提升、12英寸矽基晶圆厂的产能爬坡实现营收与毛利率双提升。
風險:
产品价格下跌风险；贸易风险
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
现价： 100.04美元
建议买入价：94.50美元
目标价：110.50美元
止蚀价：89.80美元