簡介
- 世界上最大的包裹遞送公司之一
分析
- 第一季度收入低於市場預期: 2023Q1收入為229億美元，同比下降6%，低於市場預期0.32%；調整後每股盈餘2.20美元，同於市場預期。
- 下調盈利預測: 公司下調2023財年的收入至970億美元；調整後營業利潤率約為12.8%，而此前預測為 12.8%至13.6%。主要是由於美國零售銷售減速導致成交量低於公司的預期，並且公司面臨亞洲需求持續疲軟的局面。
- 成本管理方面一直優於競爭對手: 公司地面和空運費率已於去年12月平均上漲6.9%，有助緩解通脹和服務成本。
| 股票代號 | UPS.US |
|---|---|
| 股價 | USD 176.25 |
| 一手入場費 | ~1,380港元 |
| 總市值 | ~USD1,512億 |
| 年初至今股價變化 | +1.27% |
| 2023財年一季度收入 | USD 229億 (YoY -6.0% ) |
| 2023財年一季度盈利 | USD 18.95億(YoY -28.8% ) |
| 2023財年預測收入 | USD 92.32億 (YoY -20.1% ) |
| 預測股息回報率 | 3.7厘 |
| 今年預測市盈率 | 15.6x vs 15.7x(過去2年平均) |
| 2023財年Q1收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 美國國內包裹 | 65.4% | -0.91% |
| 國際包裹 | 19.8% | -6.83% |
| 供應鏈解決方案 | 14.8% | -22.45% |
看法:
全球貨運量下降所致公司收入低於預期，且具有穩定的派息比率，股份具價值重估空間，值得留意。
風險:
營運成本持續上升；全球貨運量不確定性。
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
現價：176.25元
建議買入價：170.00元
目標價：188.0元
止蝕價：162.0元