简介
- 综合性饮料公司，其饮料品牌包括可口可乐，雪碧，芬达等。
分析
- 首季业绩超预期: 一季度收入约110亿美元，同比增长4.4%；纯利31.07亿美元，增长12%，经调整每股盈利0.68美元，同比增长5%，超预期的0.64美元，受益于ASP提升及市场对饮料需求的增加。
- 盈利能力领先行业: 首季毛利率为60.7%，与同业相比在毛利率方面更具优势，受益于公司与多个装瓶商合作，持续优化供应链，不断提高产能和市场竞争力。
- 多个品类在全球市场市佔率第一，不断丰富品牌矩阵: 公司在碳酸饮料、瓶装水、果汁、茶饮品、咖啡等多个品类中，全球市场佔有排名均为第一。预期不断丰富现有品牌的产品矩阵，积极推出全新品牌及产品，以满足消费者在不同饮用场景下的需求，能保持龙头地位。
| 股票代号 | KO.US |
|---|---|
| 股价 | US$ 62.8美元 |
| 一手入场费 | HK$ 494.4港元 |
| 总市值 | ~US$ 2,731亿 美元 |
| 年初至今股价变化 | +0.03% |
| 2023财年一季度收入 | USD 109.6亿 (YoY +4.4% ) |
| 2023财年一季度盈利 | USD 29.4亿 (YoY +5.2% ) |
| 2023财年预测盈利 | USD 450亿 (YoY +4.7% ) |
| 预测股息回报率 | 2.9厘 |
| 今年预测市盈率 | 23.5vs 24.0x (过去2年平均) |
| 2023财年第一季 收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 北美业务 | 35.6% | +8.7% |
| 拉美业务 | 12.6% | +14.2% |
| 欧洲、中东及非洲业务 | 18.4% | +10.4% |
| 亚洲业务 | 12.5% | -2.8% |
| 其他 | 21.0% | +6.1% |
看法:
业务受经济週期影响较低，且公司毛利率具备优势，结合稳定的派息，具有一定投资价值。
风险:
原材料成本上涨。
股价走势
图片来源:Bloomberg
现价：62.8美元
建议买入价：61.3美元
目标价：67.5美元
止蚀价：58.5美元