簡介
- 綜合性飲料公司，其飲料品牌包括可口可樂，雪碧，芬達等。
分析
- 首季業績超預期: 一季度收入約110億美元，同比增長4.4%；純利31.07億美元，增長12%，經調整每股盈利0.68美元，同比增長5%，超預期的0.64美元，受益於ASP提升及市場對飲料需求的增加。
- 盈利能力領先行業: 首季毛利率為60.7%，與同業相比在毛利率方面更具優勢，受益於公司與多個裝瓶商合作，持續優化供應鏈，不斷提高產能和市場競爭力。
- 多個品類在全球市場市佔率第一，不斷豐富品牌矩陣: 公司在碳酸飲料、瓶裝水、果汁、茶飲品、咖啡等多個品類中，全球市場佔有排名均為第一。預期不斷豐富現有品牌的產品矩陣，積極推出全新品牌及產品，以滿足消費者在不同飲用場景下的需求，能保持龍頭地位。
| 股票代號 | KO.US |
|---|---|
| 股價 | US$ 62.8美元 |
| 一手入場費 | HK$ 494.4港元 |
| 總市值 | ~US$ 2,731億 美元 |
| 年初至今股價變化 | +0.03% |
| 2023財年一季度收入 | USD 109.6億 (YoY +4.4% ) |
| 2023財年一季度盈利 | USD 29.4億 (YoY +5.2% ) |
| 2023財年預測盈利 | USD 450億 (YoY +4.7% ) |
| 預測股息回報率 | 2.9厘 |
| 今年預測市盈率 | 23.5vs 24.0x (過去2年平均) |
| 2023財年第一季 收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 北美業務 | 35.6% | +8.7% |
| 拉美業務 | 12.6% | +14.2% |
| 歐洲、中東及非洲業務 | 18.4% | +10.4% |
| 亞洲業務 | 12.5% | -2.8% |
| 其他 | 21.0% | +6.1% |
看法:
業務受經濟週期影響較低，且公司毛利率具備優勢，結合穩定的派息，具有一定投資價值。
風險:
原材料成本上漲。
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
現價：62.8美元
建議買入價：61.3美元
目標價：67.5美元
止蝕價：58.5美元