簡介
- 主要以「周大福」品牌從事設計、製作及銷售珠寶及鐘錶產品業務。
分析
- 2023年一季度零售值同比增14.2%: 受惠中港地區的經濟活動回復正常，按地區分，公司於中國內地的零售值同比增長9.6%，中國香港、中國澳門及其他市場的零售值則同比增長71.2%。
- 受惠「五一」行情: 本港新一期消費券已派發，再配合內地「五一」長假期，有望為股價帶來短期催化作用。
- 整體毛利有望提升: 管理層表示，於首季期內所有渠道的毛利率都有所改善，並預計核心營業利潤率將受嚴格的成本管理和優化的定價策略所推動。
| 股票代號 | 1929.HK |
|---|---|
| 股價 | HK$ 15.62港元 |
| 一手入場費 | HK$ ~3,200 港元 |
| 總市值 | ~HK$ 1560億港元 |
| 年初至今股價變化 | -1.9% |
| 2023財年1H收入 | HK$ 465.35 億元 (YoY +5.3%) |
| 2023財年1H盈利 | HK$ 33.36 億元 (YoY -6.8%) |
| 2024年預測盈利 | HK$ 83.7億元(YoY +25%) |
| 預測股息回報率 | 3.2厘 |
| 今年預測市盈率 | 18.3x vs 20.5x (過去2年平均) |
| 23財年1H 收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 中國內地 | 87.9% | +6.2% |
| 香港、澳門及其他市場 | 12.1% | -0.5% |
看法:
市場憧憬內地的「五一」 長假期的消費，加上近期金價走強，有利帶動金飾銷售。
風險:
內地宏觀環境復甦疲弱。
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
現價：15.62港元
建議買入價：15.3港元
目標價：17.2港元
止蝕價：14.7 港元