簡介
- 公司是全球最大的連接器製造商和銷售商之一。
分析
- 營收及利潤增速加快: 2022年營收達126.6億美元，同比增長16.1%，調整後净利為18.7億美元，同比增長20.4%，盈利增速加快並符預期。
- 下游多元佈局，持續拓展產品種類: 持續佈局下游市場，涉及電信、軍用及商用航空、移動設備等，佈局相對均衡。近年來以收購的形式發展了感測器、光纖、無線等產品，另在23年一月完成對CMR公司的收購，拓展至生產電纜組件及複合材料工業市場的業務。
- 通過直銷和經銷擴展國際市場，形成品牌效應，利於公司成本控制: 在通信領域，戴爾、SONY、華為、中興等主要公司均為安費諾主要客戶。經銷管道方面，泰科與安費諾均與Avnet、Digi-Key、TTI等主要經銷商達成合作，將經銷網路佈局於北美、亞太、EMEA等地區，增強客戶的黏性。
| 股票代號 | APH.US |
|---|---|
| 股價 | US$ 77.35 美元 |
| 一手入場費 | HK$ 604 港元 |
| 總市值 | ~US$ 460億 美元 |
| 年初至今股價變化 | +1.6% |
| 2022財年收入 | USD 126.2億 (YoY +16.1% ) |
| 2022財年盈利 | USD 18.7億 (YoY +20.4% ) |
| 2023財年預測盈利 | USD 18.4億 (YoY -1.2% ) |
| 預測股息回報率 | 1.09厘 |
| 今年預測市盈率 | 27.0 vs 25.1x (過去2年平均) |
| 2022全年 收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 美國業務 | 32.9% | +31.7% |
| 其他地區業務 | 67.1% | +9.7% |
看法:
公司擁有多元且均衡的應用佈局，並且基於連接器前裝性、定制化的特徵，持續拓展並綁定大客戶。另以併購奠定市場基礎，業務具有高增長空間。
風險:
若出現研發進度不及預期，將不利股價表現。
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
現價：77.16美元
建議買入價：75.00美元
目標價：87.50美元
止蝕價：72.00美元