简介
- 公司是全球最大的连接器製造商和销售商之一。
分析
- 营收及利润增速加快: 2022年营收达126.6亿美元，同比增长16.1%，调整后净利为18.7亿美元，同比增长20.4%，盈利增速加快并符预期。
- 下游多元佈局，持续拓展产品种类: 持续佈局下游市场，涉及电信、军用及商用航空、移动设备等，佈局相对均衡。近年来以收购的形式发展了感测器、光纤、无线等产品，另在23年一月完成对CMR公司的收购，拓展至生产电缆组件及複合材料工业市场的业务。
- 通过直销和经销扩展国际市场，形成品牌效应，利于公司成本控制: 在通信领域，戴尔、SONY、华为、中兴等主要公司均为安费诺主要客户。经销管道方面，泰科与安费诺均与Avnet、Digi-Key、TTI等主要经销商达成合作，将经销网路佈局于北美、亚太、EMEA等地区，增强客户的黏性。
| 股票代号 | APH.US |
|---|---|
| 股价 | US$ 77.35 美元 |
| 一手入场费 | HK$ 604 港元 |
| 总市值 | ~US$ 460亿 美元 |
| 年初至今股价变化 | +1.6% |
| 2022财年收入 | USD 126.2亿 (YoY +16.1% ) |
| 2022财年盈利 | USD 18.7亿 (YoY +20.4% ) |
| 2023财年预测盈利 | USD 18.4亿 (YoY -1.2% ) |
| 预测股息回报率 | 1.09厘 |
| 今年预测市盈率 | 27.0 vs 25.1x (过去2年平均) |
| 2022全年 收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 美国业务 | 32.9% | +31.7% |
| 其他地区业务 | 67.1% | +9.7% |
看法:
公司拥有多元且均衡的应用佈局，并且基于连接器前装性、定制化的特徵，持续拓展并绑定大客户。另以併购奠定市场基础，业务具有高增长空间。
风险:
若出现研发进度不及预期，将不利股价表现。
股价走势
图片来源:Bloomberg
现价：77.16美元
建议买入价：75.00美元
目标价：87.50美元
止蚀价：72.00美元