簡介
- 主要從事米果、乳品和飲料、休閑食品及其他產品的製造、分銷及銷售。
分析
- 供應鏈及庫存問題料紓緩: 農曆新年後庫存周轉率得到改善，主要受惠於銷售表現明顯恢復帶動，受惠經濟活動回復正常及供應鏈和庫存問題紓緩，將有利提升盈利能力。
- 積極拓展新產品，線上渠道具增長潛力: 近年研發多種新產品，覆蓋方便麵、麥片、糖果、咖啡、低度酒、茶飲等細分領域，有利增強收入來源。另外，隨著公司加強廣告宣傳，未來線上渠道具較大的增長潛力。
- 持續開拓海外市場: 隨著越南工廠於上半年正式投產及未來的利用率提高，將有助繼續推動海外業務增長。
| 股票代號 | 151.HK |
|---|---|
| 股價 | HK$ 4.99 港元 |
| 一手入場費 | HK$ ~5,000港元 |
| 總市值 | HK$ ~593億港元 |
| 年初至今股價變化 | -4.4% |
| 2023財年上半年收入 | 人民幣$108.3億元 (YoY -4.8%) |
| 2023財年上半年盈利 | 人民幣$15.96億元 (YoY -23.6%) |
| 2023年預測盈利 | 人民幣$37.4億元(YoY -11%) |
| 預測股息回報率 | 6.0厘 |
| 23年預測市盈率 | 12.2x vs 14.1x (過去2年平均) |
| 23財年上半年 收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 米果 | 18.2% | +5.1% |
| 乳品及飲料 | 52.6% | -13.2% |
| 休閒食品 | 28.4% | +7.1% |
| 其他產品 | 0.8% | +25.8% |
看法:
受惠中國鼓勵消費，加上公司的庫存問題改善，再配合海外市場的增長，未來業績具較大的提升空間。近期股價表現一般，年內跌近5%，再下跌的空間料有限，而且預期股息率近6%，具一定值博空間。
風險:
銷售增長不及預期。
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
現價：4.99 港元
建議買入價：4.80 港元
目標價：5.40港元
止蝕價：4.50 港元